¡Vendido! KKR cierra el acuerdo con Pollen Street para traspasarle Hipoges por unos 100M

Habemus venta de Hipoges. Seis meses después de salir al mercado, KKR prevé cerrar el traspaso de su filial española esta misma semana al fondo Pollen Street por algo más de 100 millones de euros, según ha podido confirmar El Confidencial con varias fuentes conocedoras de la operación.

Las dos partes llevan en negociaciones exclusivas desde el pasado mes de abril y han sido varias las ocasiones en las que parecía que el desenlace final estaba cerca. Sin embargo, nunca terminaba de confirmarse, hasta ahora, que, salvo sorpresa de última hora, sí llegará a buen puerto.

En este clásico juego de tira y afloja, el fondo estadounidense siempre ha estado en disposición de vender, y el británico de comprar. Pero donde se enquistaba la operación era en los análisis del equipo gestor de Finsolutia, filial de servicing de Pollen Street, que hasta el último momento ha depurado los números.

El contexto de mercado actual así lo recomienda. El sector de las empresas de servicios inmobiliarios y de cobro de deuda vive un momento de caída del negocio, por la caída de la mora, y de bajos márgenes, por las crecientes exigencias de un sector financiero que, además, cada vez tiene menos jugadores.

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R. U.

Se trata de la segunda vez que KKR intenta vender Hipoges. La primera fue en el año 2023, entonces, el fondo fichó a Alantra para salir al mercado con la expectativa de conseguir 200 millones de euros, un elevado precio que puso animado por el éxito del contrato de Sareb.

Un año antes, en 2022, el banco malo había elegido a este servicer y a Aliseda (filial de Blackstone) para gestionar los cerca de 25.000 millones de euros en activos que tenía por aquel entonces. Pero, lo que entonces pareció un maná, ha terminado convirtiéndose en una fuente de dudas.

La decisión del Gobierno de traspasar los activos residenciales de Sareb a Sepes para crear la gran promotora pública ha hecho saltar por los aires todos los cálculos con los que Hipoges ganó aquel concurso.

En concreto, el Ejecutivo ha aprobado traspasar 40.000 viviendas y 2.400 suelos sobre los cuales se podrán promover otros 55.000 alquileres asequibles, perímetro que ha valorado en unos 5.900 millones. Con esta decisión ya firme, se despejó el penúltimo interrogante que afecta a Hipoges en este contrato.

Todavía falta por conocer el nuevo plan estratégico de Sareb, equis que permitirá despejar definitivamente la incógnita de cuánto negocio seguirá dando a la filial de KKR y, en función de las condiciones finales, si hay riesgo de que el servicer lleve a Sareb ante los tribunales por modificación sustancial del contrato.

Consolidación del sector

El pasado enero, cuando KKR encargó a Alantra reactivar el plan de venta de Hipoges, otro gigante estadounidense, Lone Star, acababa de retirar el proceso de venta de Servihabitat. Ante las bajas ofertas recibidas, la firma texana decidió apostar por hacer crecer su filial española con nuevos contratos y líneas de negocio.

En el fallido proceso de venta de Servihabitat, DoValue (dueño de Altamira) y Pollen Street fueron los principales interesados, junto a la propia Hipoges, en hacerse con la compañía. Pero ninguno de ellos puso más de 15 millones de euros sobre la mesa.

Ahora, en el proceso lanzado por KKR, también han mostrado interés DoValue, J.C. Flowers (Pepper Advantage) y Arrow Global Group (Amitra Capital). Hipoges es una de las mayores gestoras de activos tóxicos de España y cuenta con más de 50.000 millones de euros bajo gestión, según su página web.