Andera España se lanza a financiar compras de directivos con 1.100M y ficha a un histórico de DC Advisory

La gestora francesa Andera Partners acelera su apuesta en el mercado español con el despliegue de su estrategia de financiación a operaciones lideradas por equipos directivos y el nombramiento de Joaquín Gonzalo como Senior Advisor. El movimiento coincide con el cierre de su último fondo para esta estrategia, Acto V, dotado con 1.100 millones de euros y con vocación paneuropea.

La estrategia, canalizada a través de Andera Acto, se centra en operaciones denominadas sponsorless: transacciones impulsadas por los propios equipos directivos sin la entrada de un fondo de capital riesgo como accionista mayoritario. El objetivo es facilitar reordenaciones accionariales, salidas de socios financieros, procesos de sucesión o incrementos de participación por parte del management, mediante estructuras que combinan deuda subordinada y capital minoritario.

España figura entre las geografías prioritarias para la internacionalización del fondo, junto a Bélgica, la región DACH e Italia. La firma prevé invertir al menos un 20% del vehículo fuera de Francia y aspira a cerrar entre una y dos operaciones anuales en el mercado español, con tickets que oscilarán entre 20 y 160 millones de euros por transacción. En estos momentos, el equipo analiza varias oportunidades.

La estrategia consiste en financiar a accionistas gestores que ya tengan una posición relevante —habitualmente por encima del 25%— y quieran aumentar su participación o tomar el control de la compañía. El esquema combina deuda 'mezzanine' y capital minoritario, una fórmula menos dilutiva que la entrada de un fondo de capital riesgo tradicional y que permite estructurar salidas de socios financieros o reordenaciones accionariales.

Un peso pesado de DC Advisory

Para pilotar la estrategia, Andera ha fichado a Joaquín Gonzalo, con más de 25 años de trayectoria en banca de inversión. En su última etapa en DC Advisory ejercía como managing director responsable del área de Capital Advisory en Madrid. A diferencia de otros banqueros con foco sectorial, su perfil ha estado centrado en producto y en el diseño de estructuras de financiación. A lo largo de su carrera ha asesorado a compañías en la búsqueda de deuda senior y subordinada —tanto bancaria como con fondos—, en procesos de reestructuración y en operaciones de M&A con corporates y fondos de capital riesgo.

Antes de su etapa en DC, fue socio fundador de Montalbán Capital, firma que se integró en el grupo en 2019. También desarrolló parte de su carrera en Atlas Capital y en Banesto Corporate Finance. De hecho, el equipo con el que ha trabajado hasta ahora es, con distintos cambios de marca y accionariado, el mismo al que se incorporó en 2007.

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Alejandro Mata

Gonzalo se encargará del originamiento y ejecución de operaciones en España, así como del seguimiento de las participadas locales, en coordinación con el equipo europeo y con Antoine Soucaze, responsable de la cobertura de España para Andera Acto.

El directivo se suma al equipo liderado en nuestro país por Gonzalo Boada, incorporado a la gestora a finales de 2024 para impulsar la estrategia midcap. La firma también ha fichado a Ignacio Moreno Martínez como Senior Advisor, reforzando así su estructura local.

El movimiento refuerza la presencia de Andera en el mercado español. La gestora, que gestiona más de 5.000 millones de euros en distintas estrategias, abrió oficina en Madrid a finales de 2024 para su división Andera MidCap. Ahora busca ganar terreno en un nicho aún poco desarrollado en España: el de las operaciones en las que los propios directivos lideran la reconfiguración del capital.