La presidenta de la SEPI pide al CEO de Indra que pare la compra del grupo Escribano

El último consejo de administración de Indra, celebrado el pasado jueves, puso de manifiesto la gran tensión entre los accionistas de la compañía controlada por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) por la potencial adquisición de Escribano Mechanical & Engineering (EM&E), propiedad de los hermanos Escribano y altos directivos de Indra.

Según distintas fuentes, Belén Gualda, la presidenta del ente público, forzó al consejero delegado, José Vicente de los Mozos, a salir de la reunión para informarle de que el Gobierno no aprobaría ninguna operación con la empresa propiedad de Ángel Escribano (a su vez presidente de Indra) y de su hermano Javier (consejero de la multinacional española).

Según estas fuentes, José Vicente de los Mozos explicó al consejo de administración las seis posibles alternativas a la toma de control de Indra, una operación bautizada como "Electra". El número dos de la compañía, participada en un 28% por la SEPI y en un 14% por EM&E, expuso cada una de las estructuras societarias para llevar a cabo una transacción salpicada desde el principio por el conflicto de interés, ya que los hermanos Escribano están tanto en el lado comprador como en el vendedor.

Pero mientras detallaba las posibles opciones, Belén Gualda fue informada por alguno de los tres representantes de la SEPI —Miguel Sebastián, Juan Moscoso y Antonio Cuevas— en el consejo de Indra de la intervención de José Vicente de los Mozos. En medio de la reunión, la presidenta del organismo dependiente del Ministerio de Hacienda se puso en contacto con el consejero delegado a través de un mensaje para pedirle que le llamase cuanto antes. El que fuera alto directivo de Renault salió del consejo y llamó a Gualda, que le pidió explicaciones sobre lo que estaba aconteciendo, al haberle explicado presuntamente de antemano que no era el momento de continuar con "Electra".

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Pero según estas fuentes, De los Mozos defendió su intervención al tratarse de un punto del orden del día del consejo sobre el que Ángel y Javier Escribano no podían pronunciarse al ser parte interesada en la transacción. Es más, el órgano de gobierno acordó autorizar al consejero delegado a iniciar las conversaciones oficiales con EM&E para estudiar algunas de las alternativas para llevar adelante la operación de fusión, absorción o toma de control, lo que supone de facto tensar aún más la cuerda entre los accionistas.

Como adelantó El Confidencial el pasado 19 de enero, el Gobierno ha ordenado frenar la compra de Escribano por parte de Indra debido a los numerosos obstáculos con los que ha chocado la operación. El primero, la oposición de la mayoría de los consejeros independientes. Segundo, la negativa de SAPA, dueño del 8%, a respaldar la integración. Tercero, las advertencias de varios accionistas minoritarios a denunciar ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el conflicto de interés. Y, cuarto, la guerra judicial iniciada por General Dynamics contra Indra y Escribano, que pone en duda la adjudicación de contratos a dedo por más de 7.000 millones de euros, claves para la valoración de ambas compañías.

El giro de De la Rocha

Por ello, Manuel de la Rocha, el responsable de asuntos económicos en Moncloa y principal hacedor del acuerdo, cambió de punto de vista y pidió recientemente a Ángel Escribano que dejase la presidencia de Indra para facilitar la integración. Pero el hermano de Javier no ha atendido de momento la petición de la mano derecha de Pedro Sánchez, que en noviembre se reunió con la familia Aperribay, dueños de SAPA, para escuchar sus quejas. Además, la investigación judicial abierta por las ayudas a Plus Ultra y la detención del anterior presidente del ente público, Vicente Fernández, no ha pasado tampoco desapercibida entre los consejeros de la SEPI, que son partidarios de extremar la prudencia.

De momento, los representantes del ente público ya han comunicado que hasta que las cuentas de 2025 no estén cerradas y auditadas, no darán su opinión sobre la integración. Con lo cual la potencial transacción no se analizará oficialmente hasta al menos finales de marzo o abril, una vez encargada una nueva 'due diligence'. A finales de mes se celebrará el próximo consejo para aprobar la gestión y los números del pasado ejercicio, que ha sido histórico para Indra.

El único accionista que apoya totalmente a los Escribano es Amber Capital, el fondo gestionado por Joseph Oughourlian, a su vez presidente y principal accionista de Prisa. Los hermanos son, a su vez, accionistas minoritarios de la empresa editora de "El País". El 8% de Indra de Amber Capital, más el 14,3% de EM&E, no alcanzan a la participación de la SEPI, cuya posición es clave para que la fusión salga adelante tras casi un año de estudio o se pare definitivamente.