CaixaBank reclama medidas "urgentes" para que se construyan más viviendas

CaixaBank ha mejorado en 2025 el beneficio del año anterior en un 1,8%, hasta los 5.891, superando levemente las previsiones de resultados del consenso de analistas. Además, el repunte contrasta con la perspectiva de una caída del 10% que tenían los analistas en sus proyecciones hace un año. La entidad ha compensado la caída del margen de intereses del 3,9% con mayores volúmenes, apalancándose en el crecimiento de las economías española y portuguesa. Destaca el aumento del 6,5% interanual en la cartera sana de préstamos hipotecarios vivos, hasta los 139.000 millones. El banco ha soportado un impuesto de 611 millones por la suma del margen de intereses y las comisiones, frente a los 493 millones del año anterior.

La entidad ha acelerado en hipotecas, con un aumento de 8.484 millones, que supone un incremento del 6,5%, y del 40% en nueva producción, pero también en consumo, donde ha registrado un repunte de 2.560 millones, el 12,4%. Mientras que en empresas sube un 7,6% o 12.373 millones. CaixaBank ha elevado el stock total de crédito en un 7%, hasta los 376.182 millones. El volumen de negocio alcanzó los 1,1 billones, un 6,9% más. Mientras que los activos bajo gestión se elevaron en un 10,9%, hasta los 202.860 millones. CaixaBank cerró el año con 20,7 millones de clientes en España y Portugal, tras captar 390.000 clientes netos en el mercado español, por encima del objetivo, que pasa por captar 800.000 entre 2025 y 2027. El neobanco Imagin (es marca, pero no entidad separada) alcanzó los cuatro millones, un 10% más, con un incremento del volumen de negocio del 25%, hasta los 22.000 millones.

Gracias a este crecimiento, el banco ha conseguido incrementar su resultado en un entorno en el que ha empeorado en rentabilidad y eficiencia, o se ha estancado si se homogeneizan las cifras del impuesto a la banca y el anterior gravamen temporal para la comparativa. De hecho, ha invertido en plantilla, con la incorporación de 1.106 personas, y en tecnología, lo que ha elevado el gasto en un 5% en 2025. Aun así, la entidad ha revisado al alza sus objetivos de rentabilidad, hasta un retorno sobre fondos propios tangibles (ROTE) del 18%, frente al 15%, gracias a que ha pasado de proyectar durante el plan estratégico 2025-2027 un 4% en la actividad a un 6%. De hecho, la previsión para el margen de intereses era del 0% para estos tres años, y ha pasado a un repunte del 4%. La clave aquí es que la dos terceras partes de la cartera de crédito tienen sensibilidad a los tipos de interés de mercado, que se han estabilizado y están repuntando en los tramos de largo plazo, aunque el banco está incrementando la parte fija porque en hipotecas el 90% de la nueva producción es a tipo fijo, y ya alcanza el 50% del saldo vivo.

El Consejo de Administración del banco ha acordado proponer a la Junta la distribución de un dividendo de 33,21 céntimos brutos por acción, lo que equivale a un total de 2.320 millones, como dividendo complementario con cargo a los resultados de 2025, y que se abonará en abril. Con ello, la remuneración al accionista alcanza el 59,4% del beneficio del año pasado (50 céntimos por acción, un 15% más que el año anterior). Además, el Consejo mantendrá el mismo plan de dividendos para el ejercicio 2026, con una distribución en efectivo de entre el 50% y el 60% del beneficio neto consolidado, a abonar en dos pagos: un dividendo a cuenta por importe de entre el 30% y el 40% del beneficio neto consolidado correspondiente al primer semestre de 2026 (a pagar durante el mes de noviembre de 2026), y un dividendo complementario, sujeto a aprobación final por parte de la Junta General de Accionistas (a abonar en abril de 2027). Por otra parte, la entidad está ejecutando un programa de recompra de acciones por importe de 500 millones de euros. El Plan Estratégico 2025-2027 establece un umbral para la distribución adicional de exceso de capital del 12,25% de CET1 en 2025 y del 12,5% a partir de 2026.

"2025 ha sido un gran año para CaixaBank, en el que hemos superado los objetivos que nos habíamos marcado al inicio del ejercicio. La confianza de los clientes y el impulso de la actividad comercial nos han permitido cerrar un año muy exitoso, con mayor crecimiento del negocio y una solidez financiera aún más robusta. Como consecuencia, hemos revisado al alza los objetivos de crecimiento y rentabilidad que habíamos fijado en nuestro Plan Estratégico", ha señalado Gonzalo Gortázar, consejero delegado.

Sobre actualidad, Gortázar, que suele analizar situaciones macro relevantes, ha insistido en la necesidad de que se tomen medidas "urgentes" en torno a la vivienda, para que liberalice suelo y se pongan menos trabas para facilitar la construcción y acabar con el déficit de inmuebles, y ha descartado que haya riesgo de burbujas en el mercado inmobiliario. En cuanto a la regularización de inmigrantes del Gobierno esta semana por decreto, el consejero delegado de CaixaBank ha defendido la necesidad de que haya inmigración, recordando que habría una caída de la población sin ella de 100.000 personas al año, pero ha advertido de que esta medida excepcional implica que no se están haciendo las cosas bien y que hay que revisar la regulación, porque "se crean tensiones que no deberíamos tener".

¿Cuánto ha ganado?

• Resultados récord. El banco catalán ha reportado un beneficio récord, de 5.891 millones, algo por encima de lo que esperaba el consenso de analistas, tras un incremento del 1,8% interanual. El resultado se acelera en el cuarto trimestre, con un incremento trimestral del 3,4%, hasta los 1.494 millones.

¿Son buenos o malos?

• Mejor de lo esperado. El banco ha estado por encima de lo esperado en beneficio, mientras que el margen de intereses, variable muy seguida por el mercado, ha estado en línea, con la caída del 3,9%.
• Subidas en bolsa. La reacción bursátil a sus cuentas ha sido positiva. La entidad se sitúa como el título más alcista de todo el Ibex 35 al subir un 6,75% al cierre, hasta los 11,16 euros.
• Rentabilidad. El retorno sobre fondos propios (ROE) se situó en el 14,9%, y el retorno sobre fondos propios tangibles (ROTE) en el 17,5%, en comparación con un 15,4% y un 18,4% respectivamente el año anterior.
• Crecimiento del crédito. El banco ha apoyado el aumento del beneficio, en un entorno de caída de márgenes y de menos rentabilidad, en el aumento de volúmenes. El crédito total se elevó en un 7%, o 24.671 millones, hasta los 376.182 millones.
• Comisiones. Los ingresos por servicios, principalmente comisiones, siguen acelerándose por el dinamismo comercial del banco, que ha alcanzado los 20,6 millones de clientes en España y Portugal. Así, los ingresos por servicios aumentaron un 5,4% interanual, hasta los 5.266 millones.

Otras claves

• Eficiencia. La ratio de eficiencia (costes sobre ingresos, cuanto más baja mejor) empeora en el último año desde el 38,5% hasta el 39,4%.
• Morosidad. La ratio de morosidad cayó 0,5 puntos porcentuales, hasta el 2,1% de diciembre, en 12 meses. Se acerca así al objetivo inicial del 2% en el plan estratégico, aunque se ha actualizado al 1,75%.
• Capital. La ratio de máxima calidad CET1 fully loaded alcanzó el 12,6%, una décima más que en el tercer trimestre y cuatro décimas por encima respecto a 12 meses antes.