Naturgy contrata a BBVA para refinanciar 1.300 millones en su filial internacional

Naturgy busca nuevo dinero para su filial internacional, Global Power Generation (GPG). La gasista presidida por Francisco Reynés ha contratado los servicios de BBVA para estructurar un grupo de bancos que aporte 1.300 millones de dólares —unos 1.110 millones de euros al cambio actual— y refinanciar un préstamo firmado en 2019, cuyo vencimiento llega en junio.

Según explican fuentes financieras a El Confidencial, las negociaciones están muy avanzadas y se espera que la operación sea aprobada en el primer consejo de 2026. Las entidades financieras que prestarán este dinero esperaban que el consejo aprobase esta refinanciación antes de final de año, pero la mesa de gobierno de Naturgy no incluyó este asunto en su última reunión de 2025, celebrada el pasado 16 de diciembre, que sirvió únicamente para hacer balance y cerrar el año.

Tanto Naturgy como BBVA han declinado hacer comentarios ante la consulta de este medio. La refinanciación de estos 1.300 millones es ahora una de las prioridades del consejo que preside Francisco Reynés para el próximo ejercicio. Naturgy ha optado por contratar a BBVA y modificar el esquema de financiación del préstamo anterior firmado en 2019, que se estructuró mediante un crédito sindicado de 1.500 millones de dólares (1.318 millones de euros) liderado por el propio BBVA junto a Scotiabank e Intesa Sanpaolo.

Tras amortizar 200 millones en estos siete años, el banco español trabaja ahora en la formación de un sindicato de entre 10 y 15 entidades financieras para un nuevo periodo de cinco años. Entre los bancos que podrían participar en este ‘pool’ destacan Santander, BBVA, Barclays, JPMorgan, Crédit Agricole, Deutsche Bank, UBS, BNP Paribas, HSBC y Goldman Sachs.

TE PUEDE INTERESAR

CVC y los March se separan en Naturgy para encontrar compradores por 4.500 millones

Alberto Sanz

Las entidades se han comprometido con la gasista a través de una carta de compromiso y, según fuentes financieras, esperaban el acuerdo antes de Navidad. Por ello, han aparecido algunas dudas por parte de los firmantes con la opinión del consejo sobre la refinanciación por los recientes movimientos accionariales de los principales accionistas de Naturgy. El equipo financiero de la compañía, liderado por Steven Fernández, y BBVA defienden que el proceso avanza según lo previsto en tiempo y forma.

Nuevo dinero en tiempos complejos

GPG, participada en un 75% por Naturgy y en un 25% por el vehículo de inversión del fondo soberano Kuwait Investment Authority (Wren House), utilizó en 2019 los 1.500 millones para repartirse dividendo e impulsar sus plantas de generación en sus diferentes mercados como es el caso de Argentina, Chile, Brasil, México o Panamá.

Australia, uno de los países más potentes para GPG, ha ido por su cuenta a la hora de lograr financiación. Junto al banco local Macquarie, la filial de Naturgy cerró en diciembre de 2024 una línea de financiación por importe de 2.300 millones de dólares australianos, equivalentes a más de 1.400 millones de euros, con 11 bancos internacionales.

TE PUEDE INTERESAR

Naturgy comprará gas en EEUU a Venture Global ante el bloqueo europeo a Rusia

EFE

Ese es el modelo que Naturgy quiere replicar ahora para todo CPG. La nueva financiación de GPG busca reforzar toda su cartera de generación internacional, que suma cerca de 1.000 megavatios (MW) en operación, 360 MW en construcción y 510 MW listos para iniciar obras.

Todo ello en un contexto complicado para captar financiación en el sector energético, con las grandes apuestas por las renovables perdiendo atractivo a nivel global ante la incertidumbre política y regulatoria, avivada por líderes como Donald Trump. Con el respaldo de BBVA y Macquarie, Naturgy quiere exhibir músculo financiero y reforzar la confianza del mercado en su plan estratégico.