Archimed y Suanfarma logran vender por 120 millones su filial de nutrientes a Carbyne

La venta de SuanNutra, la división de nutrición de SuanFarma, ya tiene desenlace. Tras un proceso que comenzó muy competido y que fue perdiendo candidatos por discrepancias en la valoración, Carbyne se ha impuesto finalmente con una oferta de 120 millones de euros, según fuentes del mercado. La cifra supera el rango de 90 a 100 millones que los vendedores manejaban durante las últimas semanas de negociación.

El proceso, adelantado por este medio, arrancó con más de media docena de interesados —entre fondos y grupos industriales—, pero la tensión en el precio y el perfil del negocio fueron reduciendo la lista. En la primera fase se retiraron fondos como Stirling Square y Portobello. Más tarde, en la segunda ronda, hicieron lo propio ProA Capital, Andera, así como los industriales Brenntag y Kaneka, lo que dejó el desenlace en manos de Carbyne.

Para Archimed, propietario de SuanFarma desde 2021, la operación supone la salida de un activo considerado no estratégico dentro de su cartera. La compra del grupo español hace cuatro años se financió con un préstamo de 240 millones de Ares Management y otros 50 millones aportados por un club de bancos nacionales.

La desinversión de SuanNutra, además de haber sido un buen exit, también permite a la compañía reducir parte de esa deuda financiera y avanzar en su plan de crecimiento con SuanFarma.

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SuanFarma tiene actualmente más de 300 millones de euros de facturación y un EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) consolidado cercano a 35 millones. Desde la entrada de Archimed, la compañía ha mantenido un ritmo constante de crecimiento inorgánico, con cerca de medio centenar de adquisiciones en España, Portugal, Italia y Latinoamérica, orientadas a reforzar sus capacidades industriales y comerciales.

Desde su lanzamiento, la operación generó interés entre inversores internacionales por el perfil de SuanNutra como plataforma de distribución y desarrollo de ingredientes para nutrición y complementos alimenticios. Las primeras rondas incluyeron a más de seis aspirantes, pero la diferencia entre las valoraciones planteadas y las expectativas del vendedor fue provocando salidas progresivas durante el proceso.

Con el acuerdo cerrado esta pasada semana, Carbyne pasa a controlar un negocio con presencia en varios mercados y especializado en soluciones dirigidas a sectores de valor añadido dentro de la nutrición. La integración de la división se abordará en los próximos meses, una vez completados los trámites regulatorios y de cierre habituales en este tipo de operaciones.

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En paralelo a la transacción de SuanNutra, el mercado trabaja ya en la que será la gran operación del sector farmacéutico europeo en los próximos meses: la venta de Neuraxpharm, adelantada por este medio el pasado septiembre. Permira ha activado los preparativos para sacar al mercado la farmacéutica hispano-alemana en 2026, en una operación que, según fuentes del sector, podría superar los 2.500 millones de euros.

La compañía, con sedes en Düsseldorf y Barcelona, se ha consolidado como uno de los principales actores europeos en el tratamiento de trastornos del sistema nervioso central, tras una etapa de crecimiento apoyada en adquisiciones y en el refuerzo de su presencia internacional.

El proceso de Neuraxpharm sigue todavía en fase preliminar, con la búsqueda de banco asesor en marcha, pero se perfila como la operación de mayor tamaño prevista en la industria para el próximo ejercicio. La empresa factura más de 500 millones de euros y registra un EBITDA cercano a 200 millones, con presencia directa en más de veinte países y una cartera ampliada en los últimos años mediante compras como la biotecnológica Minoryx o la adquisición de 30 marcas globales de SNC a Sanofi. Su futura venta se suma así al calendario de desinversiones relevantes en el sector, entre ellas la reciente operación de SuanNutra.