El consorcio vasco firma su entrada en Talgo a la espera del acuerdo con la banca

El consorcio vasco sigue adelante con su plan con Talgo pese a la imputación de la cabeza visible de este grupo, José Antonio Jainaga, presidente de Sidenor. Este grupo que suma al fondo público vasco Finkatuz con las fundaciones bancarias BBK y Vital ha suscrito el acuerdo anunciado en febrero para la compra del 29% de Pegaso Transportation, liderado por el fondo Trilantic, por 156 millones de euros. Un pacto que sigue pendiente de las mismas condiciones que hace nueve meses como es lograr la refinanciación de la empresa y nuevas líneas de crédito. Ahora, ambas partes se marcan el 31 de enero como fecha límite para el acuerdo.

“Pegaso y ciertos accionistas minoritarios de Talgo han suscrito en fecha 6 de noviembre de 2025 un contrato de compraventa de acciones de Talgo en virtud del cual, y sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones suspensivas no más tarde del 31 de enero de 2026, incluyendo la suscripción por Patentes Talgo, S.L. y determinadas entidades financieras y la Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación de ciertos acuerdos de financiación e instrumentos de cobertura y otros usuales en este tipo de operaciones”, explica la compañía a la CNMV. La cotización de la compañía sube un 11% después de que a las 12:30 el regulador levantes su suspensión.

El pacto confirma que el Gobierno vasco sigue confiando en Jainaga para la toma de control de Talgo. Una confianza que se había puesto en duda por la reciente decisión de la Audiencia Nacional de investigar a José Antonio Jainaga Gómez por presuntos delitos vinculados a la venta de acero a Israel. Aunque las dudas se mantienen en Madrid. Como informaba este medio, Moncloa ha tanteado candidatos industriales para encontrar otro socio, como pueden ser Los Escribano, si las condiciones si la operación no prospera y si la investigación a Jainaga dinamita este proceso.El presidente de Sidenor y otros dos directivos deberán declarar en la Audiencia Nacional el 12 de noviembre.

El fabricante de trenes tiene pendiente la convocatoria de la junta general extraordinaria de accionistas de Talgo que deberá aprobar la nueva estructura de financiación de la compañía, imprescindible para llevar a cabo el traspaso definitivo de las acciones y el inicio de una nueva etapa en Talgo. Una operación en el Gobierno central, a través de la SEPI, se comprometió a entrar en esa ampliación de capital con 45 millones de euros y a suscribir obligaciones convertibles por importe de 30 millones. El anuncio de compra de este viernes no cuenta con ninguna mención a la SEPI. El organismo dependiente del Ministerio de Hacienda condiciona su entrada, aprobada en el consejo de ministrios, a que los accionistas aprueben la ampliación de capital, la refinanciación y que los inversores vascos cierren su acuerdo con Pegaso.

Se mantiene las condiciones

De momento, el consorcio comunica a la CNMV que sigue adelante. Finkatuz, BBK, Sidenor y Vital adquirirán 36 millones de Talgo, representativas del 29,76327% de su capital social actual. Pegaso venderá 33 millones de acciones de Talgo y otros minoritarios otros tres millones de acciones. “Si la autocartera de Talgo se incrementase antes del cierre de la Compraventa, el número de acciones de Talgo a transmitir se reduciría proporcionalmente para mantener inalterados los porcentajes del capital social actual y de los derechos de voto de Talgo”, matizan en su comunicado.

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El pacto mantiene un precio fijo por acción de 4,25 euros más un precio variable. El pacto anunciado este viernes incluye una claúsila que asegura que alguno de los miembros del consorcio transmite o se compromete a transmitir acciones de Talgo a un tercero en los próximos dos años, por un precio superior a 4,25 euros, deberán pagar una extra a Pegaso y demás vendedores.

Esa extra sería de un 100% del exceso (sobre los 4,25 euros) hasta los 5 euros por acción, y del 50% sobre la cantidad en que se sobrepasen esos 5 euros. Pegaso por su parte se ha comprometido hasta el 15 de marzo de 2026: no adquirir acciones de Talgo a no ejercitar su derecho de designación de consejeros del consejo de administración de Talgo mediante el sistema de representación proporcional. Se espera que la compraventa se consume con anterioridad al 31 de enero de 2026, una vez se cumplan las antedichas condiciones.