Echevarne lanza una oferta por Aspy a Atrys para crear el líder en riesgos laborales

El consejo de administración de Atrys Health se reúne esta semana para decidir el futuro de Aspy, su división de prevención de riesgos laborales. El órgano de gobierno del grupo participado por José Elías, Josep María Echarri, la familia Ybarra Careaga y Caser está convocado para analizar los acercamientos recibidos por esta sociedad, que ha generado un gran interés en varios fondos de capital riesgo. Sin embargo, según fuentes del sector, la mejor oferta es la presentada por Echevarne.

De hecho, según otras fuentes próximas a la operación, la empresa catalana de análisis clínicos fundada por Fernando Echevarne Florence ha tenido hasta días atrás derecho de exclusividad sobre Aspy, por la que también ha pujado HIG. El fondo estadounidense dirigido en España por Jaime Bergel ha sido uno de los que más ha preguntado por Aspy después de que a finales de agosto se hiciera con el control de Avanta. El Confidencial ha intentado sin éxito conseguir la versión de Echevarne sobre esta información, aunque este lunes Atrys ha confirmado la oferta en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Una operación en la que HIG logró imponerse a PAI Partners y a Warburg Pincus, que también se interesaron por este negocio dado su potencial de sinergias a gran escala. En España, el líder del sector es Vitaly, empresa participada por la gestora de capital riesgo Artá Capital, que es resultado de la fusión de Cualtis y Preving.

La venta de Aspy ha dividido al consejo de administración de Atrys Health, del que forman parte Josep María Echarri, en representación de Inveready; Antonio Baselga, en representación de Onchena (el family office de la familia Ybarra); Manuel Guerrero, en representación de Ion Ion (el family office de Jon Riberas), o José Elías, que fue el accionista mayoritario de Aspy hasta su compra por Atrys, entre otros. Elías tiene cerca del 25% del capital.

La venta de Aspy ha dividido al consejo de administración de Atrys Health

Las diferencias en el consejo se deben a que la desinversión en Aspy podría ser interpretada como un fracaso por sus principales inversores. Sobre todo porque en 2021 la compraron mediante una Oferta Pública de Adquisición (OPA) por 233 millones. Hoy, la capitalización de Atrys Health apenas es de 245 millones, cuando tras aquella OPA llegó a ser de casi 600 millones.

La potencial venta de Aspy ha espoleado la cotización de Atrys Health, que venía de un derrumbe continuado desde los 11 euros que llegó a alcanzar en 2021. La compañía de riesgos laborales ha superado ahora los 3 euros por acción desde los mínimos que tocó este verano en 2,5 euros. En caída producida por sus apuros financieros, ya que debe acometer el vencimiento de 150 millones de euros de deuda.

Atrys Health está trabajando con Alantra para refinanciar el pasivo que adeuda a Deutsche Bank, ING y Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), por el que paga un diferencial del 4,5% más el Euríbor. Es decir, cerca de un 6,5% de interés anual.

Grupo Echevarne, gestionado ahora por la segunda generación, los hijos Alfonso y Fernando, es un holding en el que, además de los laboratorios, engloba la Clínica Sagrada Família de Barcelona o el Centro Médico Maestranza de Madrid. También la empresa de prevención de riesgos laborales MAS Prevención. El conglomerado alcanzó una facturación de 270 millones de euros el pasado 2024.

El escándalo del cáncer

La compañía ha pasado por un grave problema reputacional después de que el diario ABC destapara decenas de casos en los que esta empresa intermediaria ponía problemas a los tratamientos prescritos por los oncólogos de las compañías aseguradoras, lo que propició que la Sociedad Española de Oncología Médica (SEOM) abriera una investigación "con carácter prioritario". El pasado mes de mayo, el consejo de administración de Atrys tomó la decisión de apartar a su consejera delegada, Isabel Lozano, y a su presidente ejecutivo, Santiago Torres, tras el escándalo sobre las presiones a médicos para reducir los costes de los tratamientos oncológicos en la sanidad privada o derivar los pacientes a la pública.

En un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el grupo explicó que ambos han sido destituidos de sus cargos pero seguirán vinculados a la firma, ahora en puestos no ejecutivos. La nueva consejera delegada es Marian Isach, hasta ahora directora de la división de Oncología.