Telefónica entra en la puja por Ayesa y ofrece 500 M por la filial de tecnología

Telefónica presenta el próximo martes su esperado plan estratégico, una hoja de ruta ansiada por el mercado para conocer las intenciones de Marc Murtra. Pero, mientras tanto, la compañía de telecomunicaciones sigue inmersa en operaciones corporativas para redefinir su perímetro.

Telefónica Tech, la división de tecnología de la multinacional participada por el Estado, ‘la Caixa’ y Arabia Saudí, ha entrado en la puja por Ayesa, la empresa andaluza de consultoría informática y de ingeniería por la que pujan los fondos internacionales Blackstone, HIG y Capvest, tal y como adelantó este martes El Confidencial.

Según distintas fuentes, Telefónica ha pasado a la fase final de la subasta por Ayesa, coordinada por Arcano y por Houlihan Lokey. La compañía española ha formalizado una oferta no vinculante de 500 millones de euros por la división tecnológica del grupo fundado por la familia Manzanares, en la que se trataría de la primera operación de compra de Murtra desde que fue nombrado presidente a principios de enero.

Hasta la fecha, el expresidente de Indra se ha ido desprendiendo de activos en Latinoamérica, como las ventas de Perú, Argentina y Colombia. Además, tiene en el mercado los traspasos de las filiales en Chile y México. Desinversiones cuyo objetivo principal es rebajar la deuda de la matriz y reducir el riesgo de las oscilaciones de las divisas, que le estaban costando cientos de millones al año a Telefónica. Por ello, la puja por Ayesa sería una decisión de carácter ofensivo, encaminada a mejorar los ingresos.

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La 'teleco' compite con Blackstone, HIG y Capvest por la compañía sevillana, por lo que no tendrá fácil llevarse el gato al agua. Además, según publicó Expansión, la Fundación BBK, accionista mayoritario de Kutxabank, también se ha sumado al proceso para hacerse con la antigua Ibermática. Los interesados tienen hasta finales de noviembre para presentar las ofertas definitivas o vinculantes.

La operación forma parte del proceso de desinversión diseñado por los accionistas —A&M Capital Europe (Amce), con un 67% del capital, y la familia Manzanares, con el 33% restante—, que han decidido separar los dos grandes negocios del grupo: ingeniería y tecnología. Fuentes del sector señalan que en el área de ingeniería, los candidatos que han pasado a la segunda fase son mayoritariamente industriales, como el caso de la consultora especializada en el sector inmobiliario Colliers.

Las valoraciones preliminares sitúan el conjunto de la compañía, incluida la filial de ingeniería, de en torno a 1.000 millones de euros, incluyendo deuda. Esta cifra se apoya en los resultados obtenidos por la compañía en 2024, ejercicio en el que alcanzó 790 millones de euros de facturación y un EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) cercano a 90 millones, máximos históricos para el grupo. Más de 530 millones de los ingresos procedieron del área tecnológica, mientras que el negocio de ingeniería aportó alrededor de 250 millones. En su nuevo plan estratégico, Ayesa se ha fijado como meta superar los 1.000 millones de facturación en los próximos ejercicios.

En las primeras fases del proceso mostraron interés grandes fondos internacionales como Apax, Advent, Bain Capital, BC Partners, Bridgepoint, Goldman Sachs, PAI Partners y Warburg Pincus.

En los últimos años, la consultoría tecnológica se ha consolidado como uno de los sectores más atractivos para el capital riesgo, que ha intensificado su actividad en este ámbito. Fondos internacionales como Mubadala, Carlyle o Eurazeo han protagonizado algunas de las operaciones más destacadas. El primero adquirió Babel por cerca de 350 millones. Por su parte, Carlyle cerró la compra de Seidor por otros millones y Eurazeo incorporó Mapal a su portafolio. También se cerró la compra de Servinform por parte de AS Equity Partners, y el mercado también está muy pendiente de Vass Consulting, otra de las grandes firmas independientes del sector.