Air Europa sella con Turkish la venta del 26% del capital y devuelve ya los 475 M a la SEPI

Air Europa y Turkish Airlines han terminado de cerrar el acuerdo anunciado el pasado 19 de agosto por el que la compañía estatal con sede en Estambul comprará el 26% de la aerolínea española por 300 millones de euros. A falta de los últimos flecos, la firma se producirá de forma inmediata una vez superada la última 'due diligence' o análisis pormenorizado de las cuentas de la empresa de la familia Hidalgo, que ya ha comunicado a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) la devolución de los 475 millones de ayudas públicas que recibieron para superar el impacto de la pandemia.

Así lo aseguran fuentes cercanas a las negociaciones, que han respirado aliviadas tras superar el último examen realizado por Turkish Airlines. Porque la multinacional turca exigió una revisión profunda de las cuentas de Air Europa para corroborar los estados financieros, las relaciones intragrupo con Globalia, los litigios fiscales y el gobierno corporativo.

Turkish Airlines no ha encontrado ninguna operación ni apunte que le llevase a replantearse la transacción. Gracias, en buena parte, al trabajo realizado por el consejero delegado, Jesús Nuño de la Rosa, que desde que asumió los mandos de Air Europa impuso una gestión profesional de la aerolínea, dejando atrás transacciones habituales que la familia solía hacer con la sociedad holding.

De esta forma, Turkish Airlines, que fue la última en sumarse a la subasta para entrar en el capital de la compañía mallorquina, en competencia directa con Air France-KLM y Lufthansa, ratifica su compromiso de inyectar hasta 300 millones en Air Europa. Todo un balón de oxígeno para los Hidalgo, que se habían puesto como fecha límite finales de noviembre para cerrar la transacción para evitar que el auditor incluyese una salvedad en sus cuentas. Una advertencia sobre un riesgo de insolvencia al vencer en un año la devolución de los 475 millones que adeudan a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) desde hace cinco años.

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Por el contrario, Air Europa va a conseguir amortizar con antelación los dos préstamos de 240 y 235 millones de euros, respectivamente, que le concedió el Gobierno de Pedro Sánchez cuando sus aviones no podían volar por las restricciones impuestas por el covid. Unas limitaciones que le llevaron, además de endeudarse, a perder más de 600 millones de euros en dos años, lo que llevó a la aerolínea a estar técnicamente en causa de disolución. Una quiebra que eludieron gracias al real decreto aprobado por Moncloa que les exoneraba de cumplir la ley mercantil sobre recursos propios durante tres años.

Con los 300 millones que Turkish Airlines va a aportar ya mediante una ampliación de capital y el dinero en caja, Air Europa va a devolver a la SEPI los 475 millones. Dos préstamos, uno de los cuales llegó a tener un tipo de interés al 9%, por el que han tenido que pagar casi 100 millones en dividendos. Para el ente público se trata, por tanto, de la operación financiera más rentable derivada del covid. La ayuda a los Hidalgo, que en aquel momento no tenían acceso al crédito de la banca tradicional, acaparó el 25% de todos los préstamos concedidos con motivo de la pandemia.

La visita de Sánchez a Erdogan

A diferencia de lo que ocurrió entre 2020 y 2021, los tres últimos años han sido los mejores de la historia de Air Europa, con récord de facturación y de beneficio operativo. Una situación que se va a repetir este año gracias a varios factores que han jugado a su favor. Por una parte, la depreciación del dólar contra el euro, ya que la aerolínea ingresa en la moneda continental y paga sus suministros de gasóleo en la divisa estadounidense. Por otra, la caída del precio del petróleo, que, pese a las guerras en Oriente Medio y en Ucrania, se ha mantenido en una banda baja, próxima a los 60 dólares por barril.

A partir de ahora, el capital de Air Europa estará participado por los Hidalgo, dueños aún del 44% de las acciones, mientras que Turkish Airlines se quedará con un 26% e IAG, la matriz de Iberia, con un 20%. El grupo anglo español, que intentó sin éxito la compra del 100% en dos ocasiones, ha pagado más de 300 millones por ese paquete, incluida la suscripción de dos ampliaciones de capital, el adelanto de un préstamo convertible y dos penalizaciones de 125 millones por no haber cerrado la adquisición

PJT Partners ha actuado de asesor de la familia en la entrada de Turkish Airlines en el capital de Air Europa, operación que Pedro Sánchez facilitó con la visita la pasada primavera al presidente turco, Recep Erdogan.