El 53,3 % de los fondos de deuda se abre a invertir en defensa o energía no verde

Más de la mitad de los fondos de financiación alternativa en España —el 53,3%— se muestran dispuestos a invertir en sectores tradicionalmente excluidos por criterios ESG, como defensa o energía no verde, según el V Barómetro de Fondos de Financiación Alternativa elaborado por BDO. Este dato representa un cambio estructural en la política de inversión del capital privado, que avanza hacia una interpretación más flexible de los principios de sostenibilidad. Los fondos que participan en el informe matizan, sin embargo, que esta apertura se produce bajo análisis ético y caso por caso, priorizando la gobernanza y la trazabilidad de las inversiones.

El estudio revela también que un 30% de los fondos mantiene restricciones internas o de sus socios que aún les impiden participar en estos sectores, mientras que solo un 16,7% declara invertir sin limitaciones. El cambio de postura se explica, en parte, por la mayor tensión internacional y la búsqueda de autonomía energética en Europa, factores que están impulsando un replanteamiento del papel de la defensa y la energía en las carteras de inversión.

El informe sitúa esta apertura en un marco de prudencia y control de riesgos. La mayoría de los fondos que valoran este tipo de inversiones lo hace en función de su contribución a la seguridad europea, la innovación tecnológica o la sostenibilidad operativa de largo plazo.

TE PUEDE INTERESAR

Nazca lanza un fondo de 400 millones para crear campeones de Defensa

Alejandro Mata

En paralelo, los fondos mantienen un enfoque conservador en otras variables macroeconómicas. El 26,7% considera los tipos de interés el principal condicionante de su apetito inversor y el 23,3% señala la inestabilidad geopolítica como el segundo factor de mayor impacto. Aun así, el optimismo general persiste, el 97% de los fondos espera un crecimiento del PIB español en 2025, con un 23 % anticipando un avance superior al promedio europeo.

La apertura a sectores antes restringidos se interpreta, por tanto, como una muestra de madurez y adaptación estratégica en el ecosistema de deuda privada. Frente a una década marcada por políticas de exclusión estrictas, los gestores ahora optan por un enfoque selectivo, orientado a evaluar el impacto real de cada proyecto más que su clasificación sectorial. Esta misma tendencia está teniendo lugar en las estrategias de inversión de los fondos capital riesgo.

Más del 60% reporta impagos nulos

Además, el barómetro muestra una calidad crediticia sólida —el 63,3% de los fondos reporta impagos nulos— y un volumen operativo concentrado en préstamos de entre 5 y 10 millones de euros (56,7 %), el mercado español de deuda alternativa se consolida como uno de los más dinámicos de Europa.

Esta evolución confirma una alineación estratégica con la estructura empresarial española, dominada por pymes y empresas medianas que requieren soluciones particulares, diferenciándose de las operaciones de mayor tamaño que representan solo el 10% del mercado y necesitan un volumen medio de financiación de 50 millones.

TE PUEDE INTERESAR

Pulso entre Deloitte y BDO por conflicto de interés para auditar Red.es por 5 M

Alejandro Mata

Por otro lado, la evolución tecnológica marca un hito significativo en el sector. El 63,3% de los fondos encuestados por BDO cuenta con herramientas de inteligencia artificial y Big Data a nivel medio en sus procesos de análisis, contrastando con el 72 % que no empleaba estas tecnologías en el informe anterior. Esta transformación evidencia la transición hacia procesos de análisis más eficientes y diferenciadores.

Pablo Simón, socio responsable del área de Debt Advisory & Restructuring de BDO en España, señala que, “estamos presenciando una transformación sin precedentes en el sector. El fortalecimiento del middle market permite a los fondos ser más ágiles y cercanos a las necesidades reales de las empresas españolas, mientras que la evolución tecnológica, con la incorporación masiva de herramientas de inteligencia artificial y Big Data, demuestra que la digitalización se ha convertido en una necesidad competitiva imprescindible para mantenerse relevante en el mercado actual”.