KKR reduce en 100 M las pérdidas de su negocio de reproducción asistida y prevé ganancias en 2025

IVI RMA Global, el holding que lidera a nivel mundial el negocio de la reproducción asistida, redujo sus pérdidas en 100 millones de euros durante su segundo ejercicio con el fondo KKR como propietario. Los números rojos se situaron en 5,7 millones en 2024, frente a los 106,4 millones de un año antes. Y la expectativa es que las ganancias ya afloren en este 2025, cuando encarrile la primera fase del plan estratégico, que supone una fuerte inversión para crear la mayor multinacional de servicios de fertilidad.

"Los consejeros de la sociedad prevén que en los ejercicios 2025 y siguientes se conseguirá revertir la situación actual estimando el inicio de una tendencia de resultados positivos", remarca la compañía dirigida por el exCEO de la aerolínea Iberia Javier Sánchez-Prieto en las cuentas que acaba de depositar en el Registro Mercantil. Conseguirá así el equilibrio con el que atender sus compromisos financieros con terceros, principalmente con las entidades de crédito, a las que adeuda casi 63 millones.

Con KKR al frente, los ingresos del universo IVI RMA Global han aumentado cerca de un 50%, hasta los 24,6 millones con los que culminó 2024. Sin embargo, las ganancias al final de la cuenta de resultados se han convertido en abultadas pérdidas. "Los resultados negativos de ambos ejercicios se han originado, fundamentalmente, por la política de expansión de la sociedad en los distintos mercados en los que opera", explica la empresa afincada en Valencia.

Es decir, no es que el negocio no funcione, sino que, desde la llegada del private equity estadounidense en enero de 2023, se están acometiendo inversiones significativas para comprar nuevas compañías. Además, ha incurrido en gastos de naturaleza no recurrente de 91,8 millones, asociados a estas adquisiciones y al proceso de reestructuración que está experimentando para maximizar su rentabilidad.

Con KKR al frente, los ingresos del universo IVI RMA Global han aumentado cerca de un 50%, hasta los 24,6 millones con los que culminó 2024

Esta estrategia le ha generado un fondo de maniobra negativo superior a los 143 millones de euros. Se explica, por un lado, por un pasivo superior a los 115,3 millones que mantiene con empresas del propio grupo. Por otro, debido a los compromisos financieros adquiridos con entidades bancarias mediante pólizas de crédito, que se registra como deuda a corto plazo por tener un vencimiento inferior a doce meses.

La sociedad espera revertir esta situación a través de una reestructuración de la financiación. El primer paso lo dio el pasado febrero, cuando mejoró las condiciones de una parte del pasivo — sin concretar— con entidades bancarias, gracias a una reducción del margen aplicable. Adicionalmente, formalizó en marzo una financiación de 80 millones de euros, para permitir que determinadas sociedades bajo su paraguas refinanciasen sus compromisos con terceros, sustituyéndolos por deuda intragrupo.

Moldea su imperio de la fertilidad

En paralelo, está moldeando su imperio de la fertilidad para ahorrar costes y mejorar la operativa. Como informó El Confidencial, uno de sus últimos movimientos ha sido aprobar la absorción de Generalife Clinics, la empresa madrileña con la que se estrenó en el sector de la fecundidad asistida, por IVI RMA Global, que es quien concentra ahora todos los activos.

De esta manera, KKR está poniendo a punto la compañía para aprovechar las oportunidades de la reproducción asistida. IVI RMA Global está bien ubicada en este negocio, ya que la normativa española es más permisiva que en otros países. En el resto de territorios donde se está expandiendo (EEUU, Canadá, Portugal, Dinamarca...) la legislación es aún escasa, aunque aprecia movimientos propicios.

KKR compró este negocio por un importe cercano a los 3.000 millones de euros, ejecutando la mayor operación corporativa de la historia de la Comunidad Valenciana. Pese a que eligió a Sánchez-Prieto para encabezar este proyecto, mantiene al médico Antonio Pellicer, uno de sus fundadores, dentro del Consejo de Administración como vicepresidente.