Sabadell cae un 4% en bolsa y la prima por aceptar la opa de BBVA pasa al +2,9%

Las bolsas reaccionan este lunes a la decisión de BBVA de mejorar la opa lanzada por Sabadell, ya que el banco presidido por Carlos Torres ha decidido modificar el canje para incrementar la oferta en torno a un 10%, según ha notificado antes de la apertura de los mercados a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El plazo de aceptación ha sido interrumpido.

Así, la cotización de Banco Sabadell ha sufrido este lunes fuertes caídas al dejarse un 3,92%, hasta los 3,208 euros por acción, mientras que el castigo bursátil para BBVA ha sido del 2,65% hasta los 15,975 euros por acción. Así, la prima por aceptar la opa se sitúa en el 2,95% frente al 1,56% que era si tomamos de referencia los precios al cierre del viernes.

Pese al notable revés, el consejero delegado de Sabadell, César González-Bueno, ha señalado en el programa 'Más de uno', dirigido por Carlos Alsina, en Onda Cero, que la variación inicial de las acciones "es poco significativa".

El nuevo canje propuesto es solo en acciones, con lo que se evita el castigo fiscal para los accionistas del Sabadell que decidieran acudir a la opa, porque ya no tendrían que tributar por las plusvalías acumuladas. En concreto, el canje pasa de 5,5483 acciones del Sabadell por cada una de BBVA y 70 céntimos en efectivo, a ser una acción de BBVA por cada 4,8376 de Sabadell.

El mercado ha descontado siempre una mejora de precio en la oferta, según los analistas. La prima ha sido negativa desde enero, y ha llegado a estar en el -10%, aunque la semana pasada se llegó a moderar al -5%, para ampliarse el viernes hasta el -8%.

Con estas cotizaciones, BBVA se ha visto obligado a mejorar la oferta, eliminando además el castigo fiscal a los accionistas del Sabadell que acudieran a la opa, que ya no tendrán que tributar por las plusvalías acumuladas al no haber componente en efectivo.

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La mejora, aun así, es inferior a lo que habían especulado muchos analistas, con un repunte del 10% mediante canje de acciones. Además, BBVA ha asegurado que el consejo rechaza la opción de nuevas mejoras, y que no ampliará el periodo de aceptación. El consejo de administración del Sabadell deberá reunirse en los próximos cinco días para valorar la nueva oferta y emitir una recomendación para los accionistas del banco catalán.

La mejora de la oferta será, previsiblemente, la única y última. ¿El motivo? El consejo de administración ha decidido modificar las características de la oferta, tanto en cuantía como en naturaleza, y que se ha tomado la decisión de renunciar a futuras nuevas mejoras de oferta. Además, ha rechazado ampliar el plazo de aceptación una vez que la CNMV dé por buena la modificación del canje.