Blackstone se asegura el éxito de la salida a bolsa de Cirsa con órdenes por 1.400 millones

Blackstone, máximo accionista de Cirsa, está cada vez más cerca de lograr que la compañía de casinos, bingos y máquinas tragaperras cotice en bolsa después de varios intentos infructuosos. Según aseguran varias fuentes próximas a la Oferta Pública de Suscripción (OPS) sobre el 18% capital de la compañía catalana, Morgan Stanley, Barclays y Deutsche Bank, los tres bancos coordinadores, han conseguido demanda por tres veces el importe de la colocación, lo que, de no ocurrir ningún imprevisto o perturbación en los mercados, aseguraría el debú el próximo 9 de julio.

Según estas fuentes, Cirsa ha recibido ya órdenes de compra por más de 1.400 millones de euros, lo que supone triplicar los cerca de 453 millones de euros del volumen de la OPS. Además, fuentes próximas a los bancos directores de la oferta de acciones indican que, a diferencias de otras salidas a bolsa recientes, las órdenes provienen de inversores finales, conocidos como 'long only', es decir, inversores que apuestan a largo plazo y no son meros especuladores.

Un matiz muy relevante porque en las recientes colocaciones, como la de Hotelbeds, Cox Abengoa y Puig Brands, las tres últimas compañías que dieron el salto al parqué, las suscripciones procedían de fondos oportunistas o 'flippers', que vendieron las acciones a los pocos días o incluso en la misma sesión del estreno en bolsa. Una demanda especulativa que provocó que tanto la compañía tecnológica de reserva de camas de hotel, como la energética y la de marcas de perfumes, se hundieran en bolsa con mucha rapidez.

Para evitar esta situación y atraer a inversores finales, Blackstone, asesorado por Lazard, ha apostado por rebajar de forma considerable tanto la valoración que hizo de Cirsa como el tamaño de la OPS. El fondo estadounidense, uno de los más grandes del mundo, había estimado inicialmente, cuando contrató a sus bancos colocadores, que la compañía de juegos podría llegar a valer 5.000 millones de euros. Una aspiración que pronto quedó en un espejismo cuando intentó sin éxito sacar adelante la oferta de acciones el pasado año.

TE PUEDE INTERESAR

Cirsa saldrá con un valor de 2.520 millones a bolsa tras fijar el precio en los 15 euros por acción

Carlos Rodríguez

Ahora, Blackstone ha tasado Cirsa en apenas 2.500 millones, al fijar el precio de la salida a bolsa en 15 euros por título. Un precio que ha generado mucho interés entre los fondos de largo plazo, al considerar que el gigante estadounidense ha ofrecido un descuento muy significativo sobre el valor real de las acciones. Pero, al ser consciente de que está presuntamente malvendiendo su participada, Blackstone ha reducido el importe de la OPS, que en un principio había estimado en cerca de 800 millones.

Con esta estrategia, Blackstone espera conseguir que Cirsa sea a partir de la próxima semana una compañía cotizada y más adelante ir vendiendo poco a poco paquetes de acciones en el futuro. De momento, tendrá que esperar seis meses para desprenderse de más títulos de la compañía con sede en Tarrasa, ya que se ha comprometido a no colocar ninguna acción hasta pasado ese plazo.

De lograr tocar la campana el próximo miércoles, además de Blackstone, un grupo de quince directivos recibirá también un cuantioso regalo. En concreto, cerca del 3,5% del capital, valorado en 90 millones de euros. Joaquín Agut, su presidente, será el más beneficiado, al ser agraciado con acciones por valor de 34 millones. Antonio Hostench, el consejero delegado, percibirá 1,12 millones de títulos, por 16,7 millones de euros.