El gigante neerlandés IMCD compra a la catalana Ferrer su negocio de alimentación

IMCD, uno de los principales grupos internacionales especializados en productos químicos e ingredientes, y que cotiza en la Bolsa de Ámsterdam, ha adquirido Ferrer Alimentación y Medir Ferrer, ambas filiales del grupo catalán Ferrer. La transacción, llevada a cabo con cautela y discreción, se firmó ayer y fue coordinada y asesorada por el banco de inversión Houlihan Lokey y el despacho Baker McKenzie, mientras que Cuatrecasas actuó como asesor legal de IMCD.

Ferrer, fundada en 1959 por Carlos Ferrer Salat y actualmente liderada por su hijo, Sergi Ferrer-Salat Serra Di Migni, es la última gran farmacéutica catalana que permanece en manos familiares. Especializada en el desarrollo, producción y comercialización de medicamentos, Ferrer ha consolidado su actividad en dos áreas clave: enfermedades pulmonares, vasculares e intersticiales y trastornos neurológicos.

Parte de ese negocio, no core, es Ferrer Alimentación, que cuenta con un equipo de 37 empleados. En 2024 reportó ingresos anuales de aproximadamente 112 millones de euros en el ejercicio fiscal de 2024 y tiene un ebitda estimado de 10,6 millones de euros. Aunque no han trascendido los detalles de la transacción, esta operación puede haberse cerrado por una cifra cercana a los 100 millones de euros.

En cuanto al grupo de la compañía catalana —propietaria de marcas tan emblemáticas como Gelocatil, adquirida en 2007 tras la compra de Laboratorios Gelos—, registró en 2024 un destacado repunte financiero. Según fuentes del sector, el grupo alcanzó un EBITDA estimado de 100 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 38,8% respecto al ejercicio anterior. Los ingresos ascendieron a 650 millones de euros, consolidando su recuperación tras haber cerrado 2023 con pérdidas netas. Este giro ha impulsado la valoración del grupo por encima de los 1.000 millones de euros.

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Alejandro Mata Óscar Giménez

En los últimos años, Ferrer ha llevado a cabo una profunda reestructuración y un proceso de desinversión en áreas no estratégicas, como la venta de su división de complementos alimenticios Noventure al grupo sudafricano Austell Pharmaceuticals. También destaca la venta, en 2019, de su unidad de principios activos e ingredientes naturales al fondo Riverside por 80 millones de euros, que posteriormente pasó a manos del fondo español Miura en 2023, por 300 millones de euros.

Fundada en 1995 y con sede en Róterdam, Países Bajos, IMCD se dedica a la distribución y formulación de especialidades químicas e ingredientes para diversas industrias, como alimentos y bebidas, farmacéutica y cuidado personal. La compañía opera en más de 60 países, cuenta con una red de más de 70 oficinas y emplea a más de 4.300 personas a nivel mundial.

La farmacéutica familiar no claudica

Hasta ahora, Ferrer ha logrado mantenerse como la única gran farmacéutica catalana que no ha claudicado a la financiación externa. La compañía ha sabido aprovechar su sólida posición en mercados internacionales, con un 60% de sus ingresos procedentes del extranjero. Este enfoque le había permitido generar recursos internos suficientes para financiar sus inversiones en I+D y en la ampliación de su capacidad productiva en diversas plantas, tanto en Catalunña como en su filial estadounidense Alexza Pharmaceuticals, en San Francisco.

Este escenario contrasta con el camino seguido por otras compañías históricas del sector. Laboratorios Esteve, que dio entrada al grupo alemán Lubea, mientras que Almirall, cotizada en bolsa desde 2007, ha recurrido a ampliaciones de capital para financiar su crecimiento. Por su parte, Grifols, aunque ha logrado reponerse del terremoto que le ha supuesto este último año, ha retomado los contactos con Brookfield, el cual pretende lanzar otra opa por 7.000 millones.

Suanfarma se desprende de su filial de nutrientes

Otra compañía del sector farmacéutico que se encuentra en el mercado es la filial de nutrientes de Suanfarma. El fondo francés ArchiMed, que en 2021 adquirió la farmacéutica Suanfarma a ICG y ProA Capital por más de 500 millones de euros con la intención de sacarla a bolsa, ha puesto en venta su división de nutrición, Suannutra.

Según ha podido confirmar El Confidencial, esta unidad se está ofreciendo a fondos especializados en situaciones especiales, entre ellos HIG y Sherpa. La operación también ha despertado el interés del fondo británico EMK, de la firma francesa Vivalto Partners —propietaria del Grupo Ribera Salud—, así como del fondo español Portobello, según fuentes consultadas por este medio.