Portobello y Partners Group refinancian 120M en la cadena hotelera Blue Sea

Portobello, una de las mayores firmas de capital riesgo de España, y la gestora suiza de private equity Partners Group está ultimando la refinanciación de 120 millones de euros en su participada Blue Sea. Esta operación se da en un momento en el que ambas gestoras han comprado el negocio del grupo turístico Meeting Point, la hotelera canaria que, al igual que Blue Sea, también fue rescatada por SEPI, y además está refinanciando 100 millones de euros.

Aunque ambos fondos han preferido no hacer declaraciones, fuentes del sector señalan que la refinanciación puede estar asesorada por la firma norteamericana JLL (Jones Lang LaSalle) especializada en servicios de consultoría inmobiliaria.

Con sede en Palma de Mallorca, Blue Sea se especializa en hoteles de tres y cuatro estrellas en España. Su cartera incluye 25 hoteles y alrededor de 5.100 habitaciones, distribuidas en destinos turísticos como Baleares, Canarias, Costa Brava, Costa del Sol y Madrid.

Portobello Capital compró la cadena hotelera en 2017 y, desde entonces, ha considerado varias veces su venta. En 2019, inició un proceso bajo la asesoría de Colliers, que valoró los 17 hoteles en 230 millones de euros después de evaluar varias ofertas. El objetivo era vender los activos inmobiliarios, pero seguir manteniendo el control operativo y de gestión. En 2021, el fondo intentó nuevamente explorar el interés del mercado por la cadena mallorquina, pero sin éxito.

Aunque los intentos anteriores no tuvieron resultados positivos, el año pasado se lanzó un nuevo proceso con el asesoramiento de DC Advisory y Linklaters. Fue entonces cuando la gestora suiza de capital privado Partners Group adquirió una participación mayoritaria en el capital de Blue Sea. La operación se llevó a cabo a través de un fondo secundario, llamado Portobello Hospitality Fund I.

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Aunque Partners Group es el principal inversor del nuevo vehículo, la gestión de la compañía sigue bajo el control de Portobello Capital. Aun así, Partners Group tiene representación directa en el consejo de administración de BlueSea. Además, otros inversores del vehículo de continuación de Portobello incluyen a Neuberger Berman, Mercer y Florestan.

Fuentes del sector señalan que el objetivo de Portobello y Partners Group es seguir ampliando el negocio de la cadena hotelera que ahora mismo, gracias al fondo secundario, está pudiendo integrar a la hotelera canaria meeting point.

Según estas fuentes, ahora mismo el resultado bruto de explotación del grupo es cercano a los 20 millones de euros. Además, en octubre de 2022 Portobello ya refinanció la cadena hotelera mallorquina con un préstamo de 175 millones de euros del fondo norteamericano Pimco con una única cuota a vencimiento del crédito en enero de 2027, según adelantó El Economista.

La compañía ha logrado recuperarse en los últimos años tras el impacto del coronavirus, hasta el punto de renunciar a la ayuda aprobada por la SEPI a través de su fondo de rescate para empresas afectadas por la pandemia. Cabe recordar que, además de la cadena hotelera, hay otras empresas participadas por el fondo español, que también fueron rescatadas por la SEPI en el pasado, como Vivanta —que ya no forma parte de su cartera— y Mediterránea de Catering, sobre la cual se ha iniciado un proceso de venta coordinado por el Banco Santander, tal y como adelantó este medio.