Proa encarga a Arcano la venta de La Casa de las Carcasas por 600 millones

Proa Capital ha decidido revolucionar su cartera de participadas tras levantar su último fondo de capital riesgo por más de 600 millones. Según fuentes del sector, la firma de private equity dirigida por Fernando Ortíz ha empezado el sondeo para vender La Casa de las Carcasas, la popular red de tiendas de artículos para telefonía móvil comprada en 2021. Tras multiplicar por más de cuatro su tamaño, los dueños han contratado a Arcano Partners para buscar un comprador para una operación cuyo valor oscilará entre los 500 y los 600 millones de euros.

Según estas fuentes, Arcano ya ha contactado con potenciales compradores para adquirir La Casa de las Carcasas, fundada por Ismael Villalobos en Jaraiz de la Vera, Cáceres. El banco de inversión fue el mismo que en 2021 fue contratado por Villalobos para dar entrada a Proa Capital, momento en el que la compañía extremeña se valoró en unos 100 millones de euros. Sin embargo, en estos cinco años, la red de tiendas se ha multiplicado por más de tres, con una rentabilidad de más de doble dígito.

Cuando Proa se hizo con el 65% de La Casa de las Carcasas, la sociedad contaba con cerca de 260 establecimientos, cifra que a finales de 2022 ya se había elevado a 500 y que al cierre de 2023 era de 709 tiendas operativas. Un crecimiento que se ha producido por la expansión en Latinoamérica, especialmente en México, donde la empresa española ha sido todo un éxito, con una huella de más de cien puntos de venta.

Otras fuentes financieras indican que la compañía extremeña cerró el pasado año con un beneficio bruto de explotación cercano a los 70 millones de euros, por lo que aseguran que su valoración puede oscilar entre los 500 y los 600 millones. De esta cantidad, 30 millones proceden del negocio en España, y el resto de países como México, Francia e Italia. En los últimos ejercicios, esta partida, la más usada para las tasaciones en las operaciones de compraventa, ha crecido de forma recurrente cerca de un 35%, una ratio poco habitual en una empresa de retail.

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Fuentes del sector indican que este es el principal atractivo de La Casa de las Carcasas, junto con el escaso capex que necesita para su expansión y su gran generación de caja. Pero, al mismo tiempo, matizan que se trata de un activo difícil de vender al no haber competidores en el sector que pudieran estar interesados para una operación de consolidación, aplicar sinergias y sacar más rentabilidad a la inversión.

Pasta Gallo

La de La Casa de las Carcasas es la última de las operaciones de desinversión que Proa Capital ha puesto en marcha. A principios de este año se desprendió de Delafruit, una compañía del sector de alimentación infantil, por la que ingresó 150 millones. El equipo de Fernando Ortíz también puso en el mercado Moyca, una empresa murciana especializada en uva, cuyo proceso de venta, encargado a Deutsche Bank, se ha paralizado al no recibir ofertas de compra por el precio —unos 400 millones— que pedía.

Asimismo, Proa ha contratado a Houlihan Lokey para traspasar Solitium, una empresa de tecnología, valorada en unos 350 millones, mientras intenta desprenderse de la energética Neolectra por unos 150 millones, de la mano de Nomura y Óptima Corporate. Por si no fuera poco, el mercado espera que la firma de private equity saque al mercado Pastas Gallo, la compañía barcelonesa en la que entró en 2019 y que, tras un periodo de crisis, empieza a obtener la rentabilidad esperada.