IFM exige un segundo consejero en Naturgy y siembra la inquietud en 'la Caixa' y Moncloa
El fondo australiano pide oficialmente por carta un nuevo asiento en el órgano de gobierno de la gasista, donde no ha sido bienvenido por el grupo financiero dirigido por Isidro Fainé
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La tensión vuelve al consejo de administración de Naturgy tras un periodo de tregua entre sus cuatro grandes accionistas. Según afirman fuentes del sector, IFM Investors ha solicitado formalmente un segundo asiento en el órgano de gobierno de la empresa energética, controlada por ‘la Caixa’ (con el 27% del capital) y participada también por BlackRock y CVC Capital Partners. Este aumento de la presencia del fondo de capital riesgo australiano ha generado inquietud en la entidad catalana, que ha trasladado al Gobierno de Pedro Sánchez su preocupación.
Fuentes cercanas a los accionistas de Naturgy confirman que IFM Investors ha enviado una carta al consejo de administración en la que solicita contar con un segundo sillón en la próxima junta general. El ‘private equity’ gestionado en España por Jaime Siles considera que su participación, que supera ligeramente el 16%, le da derecho a duplicar su presencia en el máximo órgano de decisión de la compañía gasista, algo que no ha gustado en el seno de ‘la Caixa’.
La entidad presidida por Isidro Fainé nunca ha ocultado su malestar con IFM desde que, a finales de 2021, el fondo internacional —que en España también es dueño del 50% de Aqualia, filial de FCC— lanzó una Oferta Pública de Adquisición (OPA) parcial sobre Naturgy. IFM no alcanzó el objetivo deseado de llegar al 22% del capital y se quedó apenas con un 11%. Sin embargo, desde entonces ha ido aumentando progresivamente su participación hasta llegar en octubre del pasado año al 16%.
Según otras fuentes, ahora ya posee al menos el 16,6%, que es el límite a partir del cual puede reclamar formalmente un segundo consejero. Así lo ha hecho IFM en las últimas semanas, lo que ha encendido las alarmas en la sede de ‘la Caixa’. Fuentes gubernamentales señalan que Ángel Simón, mano derecha de Fainé e implicado en la destitución de José María Álvarez-Pallete en la presidencia de Telefónica, ya ha transmitido a Moncloa su inquietud, al considerar al ‘private equity’ australiano como un inversor hostil.
Se prevé que IFM obtenga un segundo representante en la próxima junta general
Se prevé que IFM obtenga un segundo representante en la próxima junta general, que previsiblemente se celebrará antes de Semana Santa. BlackRock y CVC Capital Partners, cada uno con un 20% de Naturgy, ya cuentan con dos asientos y han dado su visto bueno para que el fondo con sede en Melbourne tenga la misma representación. Esto complicará aún más el cumplimiento de las recomendaciones de gobierno corporativo que exige la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) a las empresas cotizadas.
En la actualidad, el consejo de Naturgy está compuesto por 12 personas, de las que una, Francisco Reynés (presidente), tiene carácter ejecutivo, y tres son independientes. Los otros ocho representan a ‘la Caixa’ (tres consejeros), BlackRock (dos), CVC (dos) e IFM (uno hasta ahora). Con esta composición, la compañía ya incumple la exigencia de que, al menos, la mitad de los consejeros sean independientes.
Así lo admite el último informe de Gobierno Corporativo remitido a la CNMV, donde reconoce que le “resulta imposible cumplir” con esta norma, porque los accionistas dominicales han ejercido su derecho de representación proporcional a su participación. Los independientes solo suponen el 25% del consejo. El hecho de que IFM cuente con dos asientos tras la próxima junta hará aún más difícil acercarse a esta recomendación, una situación que puede ahuyentar a los inversores a la hora de comprar acciones de Naturgy en bolsa.
Naturgy intentó dividir la compañía en dos sociedades para mejorar su liquidez
El problema para Naturgy radica en que la compra adicional de acciones por parte de uno de sus accionistas de referencia reduce todavía más la liquidez en el parqué, lo que penaliza su cotización. En febrero del pasado año, la compañía fue excluida de los índices MSCI —de referencia mundial— por su bajo free float o porcentaje del capital que circula libremente en bolsa. Oficialmente es del 12%, pero en realidad ronda apenas el 7%, lo que motivó una advertencia de la CNMV.
Naturgy intentó dividir la compañía en dos sociedades para, además de facilitar la posible salida de sus accionistas financieros, mejorar su liquidez. Sin embargo, aquel proyecto fue vetado por el Gobierno de Pedro Sánchez, que meses atrás había recibido a los responsables de IFM en Moncloa para respaldar su apuesta por el sector energético en España.
Fuentes oficiales de IFM han declinado hacer ningún comentario sobre esta información.
La tensión vuelve al consejo de administración de Naturgy tras un periodo de tregua entre sus cuatro grandes accionistas. Según afirman fuentes del sector, IFM Investors ha solicitado formalmente un segundo asiento en el órgano de gobierno de la empresa energética, controlada por ‘la Caixa’ (con el 27% del capital) y participada también por BlackRock y CVC Capital Partners. Este aumento de la presencia del fondo de capital riesgo australiano ha generado inquietud en la entidad catalana, que ha trasladado al Gobierno de Pedro Sánchez su preocupación.