Advent se cuela en la puja para hacerse con la universidad digital UNIR y desbancar a Blackstone

La puja por hacerse con un 25% del capital de la Universidad Internacional de La Rioja (UNIR), uno de los centros de estudios digitales más reconocidos de España, tiene un nuevo postor. Según aseguran fuentes próximas a la operación, Advent International ha presentado directamente una oferta a la familia Arrufat para convertirse en su socio preferente e imponerse a Blackstone, el otro gran candidato, junto con el fondo de capital riesgo TPG y la belga Sofina. La operación se aproxima a los 400 millones de euros.

Según estas fuentes, en las últimas semanas Gonzalo Santos, partner y managing director de Advent International, y Pablo Utrera, director del private equity estadounidense en España, han mantenido varios encuentros con los asesores personales de Miguel Arrufat, dueño del 76% de Proeduca Altius, la sociedad que aglutina los activos de la UNIR. De esta forma, el fondo con sede en Boston quiso transmitir al dueño de la universidad que estaba dispuesto a hacer una oferta ad hoc para ser su nuevo accionista de referencia.

Además de Arrufat, en el capital de Proeduca Altius se encuentran la familia Urrutia, accionista de referencia de Ence e Iberdrola, con un 10% del centro educativo; Alicia Koplowitz, a través de su sicav Morinvest, y Antonio Briones, antiguo propietario de la cadena de hoteles Tryp. Estos inversores entraron en algunas de las ampliaciones de capital que UNIR realizó años atrás a entre 5 y 7 euros por acción, respectivamente, por lo que obtendrán suculentas plusvalías, dado que la compañía cotiza a más de 31 euros en el BME Growth, la bolsa para empresas en desarrollo.

Los Urrutia, a través de Asúa Inversiones, su sociedad patrimonial, tienen valorado su 10% de Proeduca Altius en 31,97 millones. Si se toma como referencia la cotización bursátil, que eleva la capitalización a 1.400 millones, su participación alcanza los 140 millones. Por su parte, Alicia Koplowitz invirtió 5,9 millones en Proeduca en plena pandemia, paquete que en su sicav tiene tasado en 14,8 millones a valor razonable.

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Europa Press

Fuentes próximas a Advent confirman que han estado interesados en comprar el 25% de la compañía dirigida por Miguel Arrufat, un hombre que dedica una gran parte de su tiempo y su dinero a acciones benéficas. Sin embargo, matizan que quedaron fuera de la segunda fase de la subasta que está siendo dirigida por Morgan Stanley como asesor de la familia. No obstante, no hacen ningún comentario sobre la reciente reunión de Gonzalo Santos y Pablo Utrera con los dirigentes de la UNIR, quienes también cuentan con la ayuda de Carlos de Abajo, antiguo banquero de Morgan Stanley y Bank of America, para coordinar la venta.

Otras fuentes señalan que el encuentro de los responsables de Advent International, dueños en España de Vitaldent, tiene como objetivo adelantarse a Blackstone, TPG y Sofina, que sí habían seguido el cauce oficial de la transacción a través de Morgan Stanley. Santos, conociendo la singularidad de Arrufat, un hombre hecho a sí mismo, alejado de los focos y con profundas creencias religiosas, ha querido convencer directamente al dueño para que acepte su propuesta.

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Ruth Ugalde

La última adquisición de Advent en España fue la adquisición en noviembre de 2022 de Seedtag, una compañía de publicidad. Antes había estado en el capital de la tasadora inmobiliaria Tinsa, en Parques Reunidos (Parque de Atracciones), en Hune, empresa de maquinaria industrial, Maxam, fabricante de explosivos, y en Jazztel. No obstante, en los últimos diez años de auge del private equity, apenas ha culminado dos transacciones de compra: la mencionada de Seedtag y Donte, que engloba a Vitaldent y Dentix.

La irrupción de Advent es similar a lo que ocurrió meses atrás con la Universidad Europea. Permira, que solo había puesto a la venta el 30% del capital de este centro también privado, acabó traspasando el 64% de las acciones tras una operación en paralelo con el fondo escandinavo EQT, con una valoración de 2.200 millones de euros.