El Barça de Joan Laporta abre la puerta a refinanciar la deuda del Camp Nou

El FC Barcelona que preside Joan Laporta ya está abriendo la puerta a tener que refinanciar la deuda por las obras de Camp Nou, según se desprende de la documentación que ha presentado el club con las cuentas de 2023. Hace solo un año y medio que el club cerró la financiación de la reforma del estadio, con la colocación de 1.500 millones de euros en bonos a través de Goldman Sachs. Pero ahora las nuevas cuentas ya hablan de manera clara de la posibilidad de refinanciar, un proceso que para el club puede convertirse en una trampa perpetua.

Sobre la financiación de lo que se denomina Espai Barça, y que fundamentalmente son las obras de reforma a fondo del estadio, se señala en la memoria consolidada del club que “corresponde principalmente a una póliza de crédito que se irá liberando progresivamente hasta enero de 2025, con un vencimiento en junio de 2028, así como obligaciones y otros valores negociables obtenidos mediante diversas emisiones de bonos, algunos en dólares, con un vencimiento que va desde junio de 2028 hasta junio de 2047, cuyos tipos de interés se sitúan entre el 5,94% y el 7,22%”.

Y, añade la memoria, el contrato de financiación contempla la posibilidad de ampliar el vencimiento hasta el año 2057, circunstancia que, en su caso, implicaría un acuerdo de refinanciación de la deuda con los diferentes acreedores y, en consecuencia, una nueva estimación de, entre otros, la tasa efectiva de interés del Grupo y del vencimiento de los pasivos financieros. En caso de optar por esta opción, la Junta Directiva del Club estima que se completaría satisfactoriamente.

Como alerta el aspirante a presidir el club, el economista Marc Ciria, resulta preocupante que la entidad que preside Joan Laporta hable de refinanciar deuda que vence en 2047, cuando el gran vencimiento le viene en 2028, como quien dice, a la vuelta de la esquina.

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En 2028 vencen créditos con los bancos entre largo y corto que suman 204 millones. Además, también lo hacen ese año dos de los tramos de la emisión que colocó Goldman Sachs: la serie A1 por valor de 95 millones y la serie A4, por 27,5 millones de dólares. En total, más de 300 millones de pronto vencimiento, y que serán la herencia más urgente del sucesor del actual presidente o del propio Laporta, si este decide volver a presentarse en 2026, cuando acabe su mandato.

Tensión económica

La tensión económica se palpa en el club, en especial desde que el auditor Grant Thornton haya dicho que las pérdidas superan con mucho los 91 millones de euros declarados, a causa de las pérdidas que ha provocado la operación fallida de Barça Vision.

Este 20 de octubre hay que celebrar la junta de compromisarios que ha de votar las cuentas. Laporta la ha convocado en un día sin partido y en formato telemático, lo que siembra dudas sobre el nivel de participación. Sin embargo, en los grupos opositores crece la inquietud por el futuro económico del club.

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De los 2.600 millones que debe el club, la parte del león está representada por los 1.500 millones de bonos de Goldman Sachs para la reforma del campo. Están colocados en una veintena de inversores de Estados Unidos. Entre ellos, diversos fondos de Pimco, que acumulan bonos por valor de 50 millones de euros, en su mayoría con vencimiento en 2028. Entre ellos, los fondos Pimco Dynamic Income Opportunities Fund, 23,8 millones; y Flexible Credit Income Fund, con otros 14,5 millones.

Deuda y resultados

La presentación de resultados ofrece muchas incertidumbres respecto al discurso dominante de Laporta, que asegura que el club ya está reorientado hacia una senda de bonanza económica, que en la práctica resulta inexistente.

Además, el FC Barcelona ha sido incapaz de clarificar cuándo volverá a ser operativo el Camp Nou, si en diciembre, como ha insinuado de manera vaga la vicepresidenta Elena Fort, o si el retorno se atrasará a febrero o incluso al mes de abril, como apuntan algunas fuentes, teniendo en cuenta cuánto se ha prolongado la licencia para usar Montjuic. El regreso al Camp Nou será clave para redirigir la senda de los ingresos, con una generación de caja negativa en 20 millones y con una cifra de negocios de 743 millones, que se ha quedado por debajo en 30 millones de lo que se presupuestó de manera inicial.