Elías amaga con retirar su oferta por OHLA con Atitlan en la sombra

El futuro de OHLA está cada vez más en el aire después de las reuniones mantenidas a finales de la semana pasada entre los nuevos inversores, los bonistas y la banca. Lejos de encontrar un punto de encuentro sobre las pretensiones de cada una de las tres partes, ni José Elías, que encabeza el grupo dispuesto a inyectar 50 millones, ni los inversores institucionales titulares de los bonos, ni los acreedores financieros se movieron un centímetro de sus exigencias a unos días de la celebración de la junta extraordinaria para decidir quién se queda con la constructora.

Según fuentes próximas a las conversaciones, las palabras entre los tres contendientes han pasado de diplomáticas a tensas. Donde antes se pensaba que era el típico tira y afloja para ganar algún euro más en la operación, ya sea para los nuevos inversores o para los asesores en forma de jugosas comisiones, la conclusión de la reunión del viernes fue que el rescate "está al 50%". Elías dejó claro que si no se cumplen las cuatro condiciones comunicadas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), se retira de la transacción.

Se refiere, por una parte, a la liberación de la pignoración de caja (cash collateral) por 130 millones de euros por parte de la banca, que tiene retenidos 180 millones a OHLA para cubrir su riesgo. Por otra parte, a la extensión de los algo más de 300 millones en líneas de avales por parte de Santander, Caixabank, Sabadell, Crédit Agricole y Société Générale. Además, pide la extensión del segundo plazo de los bonos, que vence en el ejercicio 2026, y rebajar el coste de los mismos a un tipo por debajo del 10%.

Ante este órdago, los bonistas, encabezados por Searchlight, respondieron que o la compañía y Elías aceptan pagar un tipo de interés más cercano al 13% que al 10,75% que abona ahora o convierten los 400 millones que tienen en bonos en acciones y se quedan con OHLA. Por su parte, la banca respondió que si libera los 130 millones congelados, ese dinero lo descontará de la línea de avales, por lo que también está lejos de llegar a un acuerdo.

TE PUEDE INTERESAR

OHLA logra aplazar los pagos a bonistas al 11 de octubre y espera el visto bueno de la banca

C. R.

Las posturas, que apenas se han movido en la última semana, permanecen distantes, cuando quedan pocos días para la junta extraordinaria del 21 de octubre, en la que se tiene que aprobar una ampliación de capital por hasta 150 millones. "No queda tiempo", aseguran, en referencia a que el acuerdo debía haberse cerrado la semana pasada para preparar toda la documentación previa a la junta que debe aprobar el rescate, así como los contactos con los inversores minoristas para que acudan a la misma.

Porque, como apuntan fuentes próximas a los acreedores, Elías, los Amodio (actuales dueños del 25% del capital) y Andrés Holzer, otro empresario mexicano cercano a los anteriores, solo garantizan 100 de los 150 millones anunciados. Y existen muchas dudas de que los pequeños accionistas vayan a poner dinero en OHLA, después de haber perdido en muchos casos cerca del 90% de la inversión al tratarse de una operación muy dilativa.

Otra de las claves, según otras fuentes, es que hay cierta desconfianza en la banca sobre la capacidad de Elías y sus dos socios, José Poza y José María Echarri (Inveready), inversores que han compartido el capital de varias empresas. Además, tampoco confían en el nombramiento de Tomás Ruiz como consejero delegado, ya que se trata de un hombre cercano a los Amodio. Por lo tanto, aunque estos renuncien a sus puestos ejecutivos, el actual director general será una extensión de los mexicanos.

TE PUEDE INTERESAR

La última bala de OHLA: el imperio de la construcción que quiso volar demasiado alto

Agustín Monzón

Ante esta situación, fuentes próximas a la operación aseguran que Roberto Centeno, el yerno de Juan Roig, sigue en la sombra, interesado en hacerse con OHLA. Centeno, a través de Atitlan, se había asociado a Stoneshield, gestionado por Juan Pepa y Felipe Morenés, y fue el primero que puso una oferta por la constructora madrileña el pasado mes de junio. Pero sus condiciones fueron consideradas muy agresivas, por lo que el consejo de administración no llegó a responderle.

Sin embargo, dada la coyuntura actual, fuentes próximas a los Amodio reconocen que Centeno nunca ha terminado de apartarse de la transacción y que ha manifestado que mantiene su interés en caso de que Elías no logre cerrar el acuerdo. El líder de Atitlan ha mantenido también contactos con los bonistas y con los bancos para transmitirles que sigue abierto a discutir su entrada.