Canadá ultima la compra del gigante valenciano Citri&Co por 1.200 millones

Public Sector Pension Investment (PSP), el fondo de capital riesgo que gestiona las pensiones de las fuerzas de seguridad de Canadá, incluida la policía montada y los reservistas, ultima la compra de Citri&Co, la compañía castellonense propiedad de Miura, la familia Ballester y la familia Garavilla. Según aseguran fuentes próximas a las conversaciones, el private equity estadounidense es el que más avanzado está para tomar la mayoría del capital del mayor productor de cítricos de España, que ha sido valorado en unos 1.200 millones de euros.

Según estas fuentes, PSP Investments, que gestiona cerca de 265.000 millones de dólares a nivel mundial, ha negociado en exclusiva para quedarse con Citri&Co, el grupo resultante de la fusión en 2017 de Martinavarro (de los Ballester) y Rio Tinto (de los Garavilla). Aunque los dueños del grupo castellonense han comunicado oficialmente al mercado que iban a lanzar un proceso competitivo para que los distintos interesados presentaran ofertas, estas fuentes indican que el fondo con sede en Otawa (Canadá) se ha anticipado al presentar una oferta por adelantado.

En teoría, Miura Capital Partners, dueño del 60% del holding, había contratado los servicios de Lazard, William Blair y KPMG para coordinar el proceso de venta, cuya documentación se iba a repartir este mes de octubre entre los potenciales compradores. Entre otros, fondos de la magnitud del estadounidense KKR, del británico Apax Partners o de Bain Capital. Algunos de estos fondos ya examinaron las cuentas de Citri&Co cuando los asesores hicieron el primer sondeo. Pero varios de ellos han rechazado participar en el proceso en el caso de que finalmente se lance.

Porque fuentes del mercado aseguran que PSP Investments, que ya tiene una alianza previa con Citri&Co, ha hecho una oferta tentadora a los accionistas actuales, que están decidiendo si se quedan con esta propuesta o si finalmente abren la venta a otros private equity.

PSP Investments ha negociado en exclusiva para quedarse con Citri&Co, el grupo resultante de la fusión de Martinavarro y Rio Tinto

Miura entró en el capital de Martinavarro en 2016, de la que compró la mayoría del capital. Además de la fusión con Rio Tinto un año más tarde, el fondo español dirigido por Luis Seguí inicio una carrera de adquisiciones, como la compra de la murciana Frutas Esther, la de la alicantina Perales & Ferrer o la argentina San Miguel, para crear la mayor compañía agrícola de Europa especializada en naranjas, limones y otros productos cítricos.

Gracias a este crecimiento inorgánico, Citri & Co ha pasado de facturar unos 250 millones en 2016, cuando Miura entró en el capital de Martinavarro, a lograr una cifra de negocio de 900 millones en 2023. Su resultado de explotación o Ebitda se ha elevado hasta los 100 millones, por lo que los accionistas esperaban que las ofertas de los potenciales interesados estuvieran por encima de los 1.000 millones. Su producción supera las 950 toneladas anuales, según las últimas cuentas públicas. El grupo cuenta con más de treinta plantas de empaquetado y 30.000 hectáreas de cultivo.

La compraventa está aún pendiente de afinar detalles de la transacción entre los accionistas y PSP Investments, que ya es socio de Citri&Co en la explotación de tierras agrícolas. De hecho, en 2022, las dos partes firmaron un acuerdo de lease and sale back por el que el fondo canadiense pagó 150 millones para comprar y alquilar posteriormente al grupo castellonense los terrenos para la plantación de árboles.