Digi agranda su bocado en el mercado español y ya apunta a duplicar clientes en tres años

La huella de Digi en el mercado español sigue creciendo y no da señales de agotarse. Al contrario, los últimos resultados que presentó la operadora rumana el pasado miércoles 14 de agosto evidenciaron unas sólidas tasas de crecimiento que los mercados ya asumen que se prolongarán durante los próximos ejercicios.

En el segundo trimestre del año, Digi experimentó en España un total de 150.000 altas netas en el servicio de banda ancha, mientras que las entradas en móviles ascendieron a 282.000. En ambos casos, se trata de la cifra más elevada de la serie histórica, solo ligeramente por detrás de las del primer trimestre.

"Esto implica que Digi tiene ahora una cuota de mercado de aproximadamente el 9% en banda ancha fija y de cerca del 9% en móvil. La cuota de banda ancha fija de Digi es 3 puntos porcentuales superior a la de hace un año, lo que también refleja una aceleración de las incorporaciones netas", señalaban los analistas de Deutsche Bank en un informe reciente.

El banco alemán, como han hecho otros muchos en los últimos tiempos, apunta a la pujanza de Digi y otros operadores en crecimiento, como Finetwork o Avatel, como un elemento clave en la evolución del mercado español de telecomunicaciones, con potencial para desestabilizar la situación de los operadores dominantes.

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Europa Press

"Creemos que Digi y los demás competidores de gama baja siguen siendo un desafío clave en el mercado español, con bajos costes de implementación de FTTH [fibra hasta la casa] que permiten precios minoristas y mayoristas bajos", advertían en el mismo informe. Aunque la reciente fusión de Orange y MásMóvil ha abierto la puerta a la esperanza de una política competitiva más racional en el país, algunos expertos prevén que el empuje de estas pequeñas operadoras, junto a la renovada pujanza de Vodafone tras su adquisición por parte de Zegona, mantenga vivo un escenario de fuerte presión a los precios.

Los datos de Digi reflejan, de hecho, cómo su crecimiento se está produciendo a base de una agresiva política de precios que no cesa. No en vano, el ARPU (el ingreso medio por usuario) se redujo un 6,4% en el último trimestre.

Fuerte impulso

De lo que no parece haber duda es que esa política de precios es efectiva a la hora de atraer nuevos clientes. Así, desde Barclays ya estiman que el grupo dirigido por Marius Varzaru, será capaz de duplicar su cartera de clientes de banda ancha fija en los próximos tres ejercicios. Así, el banco británico estima que los 1,37 millones de clientes con los que cerró esta división en 2023 se convertirán en 2,79 millones en 2026, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesto del 26,6%.

Por poner en contexto, esto implicaría que la cartera de clientes de Digi ese año supondría un 46% de la de Telefónica, que se espera que ese ejercicio supere los 6 millones.

Con esas expectativas, los analistas de Barclays prevén que el grupo rumano genere unos ingresos en España en 2026 de 1.152 millones de euros, casi a la par con las ventas de la división rumana, mientras que el ebitda alcanzaría, según sus estimaciones, los 217 millones.

Desde 2019 sus retornos en bolsa superan en unos 100 puntos porcentuales al sector europeo

Estas cifras justifican que el banco británico elevara recientemente su valoración de Digi, hasta otorgarle un precio objetivo de 80 leus por acción, lo que representa un potencial de mejora del 27% respecto a su cierre de este miércoles.

De hacerse efectivo el escenario pintado por el banco británico, Digi seguiría mostrándose como una llamativa excepción en lo que se refiere a las compañías de telecomunicaciones en bolsa. En los últimos cinco años, sus retornos totales (incluidos dividendos) superan el 135%, unos 118 puntos porcentuales por encima de los que ofrece el índice europeo de telecomunicaciones del Stoxx 600.