Elías pagará 0,25 euros por acción, el precio más bajo de la historia, por el 20% de OHLA

OHLA confirmó este lunes la entrada en su capital de José Elías, el empresario dueño de La Sirena y de Audax Renovables, como había adelantado en exclusiva El Confidencial el pasado 19 de julio. La constructora anunció que ampliará capital por hasta 150 millones de euros para dar entrada al emprendedor de Badalona. Pero no concretó el precio al que se hará la emisión de las nuevas acciones. Según fuentes próximas a la operación, los inversores pagarán un mínimo de 0,25 euros por título, el valor más bajo de la historia de OHLA, que tan solo capitaliza 178 millones.

Este es el pacto que han alcanzado los Amodio, propietario actuales del 26% de la constructora, y José Elías, que comprará acciones por 50 millones de euros a través de un consorcio en el que participarán varios inversores. Ese desembolso le dará derecho a quedarse con entre el 20 y el 22% del capital de OHLA, en el que también entrará Andrés Holzer. Se trata de un empresario mexicano próximo a los Amodio que aportará 25 millones que le permitirán quedarse con cerca del 8% del capital de la compañía española fundada por los Villar Mir.

Los Amodio pondrán otros 26 millones, pero su participación se verá diluida debido al importe global de la ampliación. Según fuentes próximas a la transacción, que estará dirigida por Banco Santander, Bestinver y Alantra Equities, Luis y Mauricio Amodio verán reducido su paquete a algo más del 20% del capital, por lo que su posición final será similar a la que tenga José Elías.

A falta del ajuste final, el precio de la emisión será de 0,25 euros, cantidad que coincide con el valor nominal de las acciones y que es el precio más bajo en la historia bursátil de la compañía. En caso de alta sobredemanda en la parte que no suscriben los inversores de referencia (los Amodio, Elias y Holzer), el precio podría elevarse hasta los 0,27 euros por acción. Por tanto, los títulos saldrán a mercado con un descuento próximo al 16% respecto a la cotización actual.

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Pese a todo, se trata de un descuento moderado, si se tienen en cuentan otras ampliaciones similares, en las que las compañías tuvieron que ofrecer sus títulos con una rebaja de entre el 30 y el 40% sobre su valor en bolsa. Fuentes próximas a la ampliación de capital explican esta diferencia porque OHLA conseguirá, además de los 150 millones que suscriban los inversores, al menos 140 millones de euros de la banca, que se ha comprometido a liberar esa cantidad que ahora tiene retenida como garantía del cobro de la deuda.

En consecuencia, OHLA dispondrá de casi 300 millones nuevos a partir de la primera semana de octubre, fecha en la que está previsto que se ejecute la emisión de acciones, una vez que tanto la junta de accionistas como la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) aprueben la transacción en septiembre. Un dinero con el que podrá afrontar la amortización de bonos de 200 millones que vencen en marzo de 2025 y que se había convertido en un escollo vital para una compañía cuyas ventas crecieron un 21% en el primer semestre, con una mejora del beneficio operativo del 13% en dicho periodo. En marzo de 2026 tendrá que afrontar el repago de otros 200 millones en manos de los bonistas, que deben de validar la ampliación de capital.

Cambios en el consejo y en la cúpula

El nuevo equilibrio accionarial llevará consigo una reestructuración del consejo de administración y de la cúpula directiva. Los dos hermanos mexicanos dejarán sus funciones como presidente y vicepresidente ejecutivo, aunque seguirán presentes en el órgano de gobierno de OHLA, al tiempo que el dueño de Audax contará con dos asientos. Por su parte, Holzer contará con un puesto en el consejo en representación de su 8%.

Además, la multinacional española, cuyo principal mercado es el estadounidense, acometerá una reestructuración de la cúpula directiva, con el nombramiento de un nuevo director general de negocio. Así lo han acordado también los Amodio y Elías, que mantienen su confianza en Tomás Ruiz, el ejecutivo que asumió las responsabilidades de consejero delegado en funciones tras la salida el pasado verano de José Antonio Fernández Gallar.