Los fondos de deuda estrenan la nueva ley concursal con el rival de La Sirena

Primer gran caso de éxito de la nueva ley concursal. Dos grandes fondos de deuda consiguieron el pasado viernes la aprobación del plan de reestructuración de la deuda de Hiperxel, la compañía líder en congelados de Galicia, rival de La Sirena. Gracias a ello, se salvan 320 puestos de trabajo de una empresa que estaba abocada al concurso de acreedores. La situación de esta compañía se torció en 2021 con su adquisición por parte del Grupo Vinova (dueño de Congelados Cies) al fondo Platinum, tras la cual hubo problemas de abastecimiento a las tiendas.

El plan de salvamento de la compañía gallega se ha realizado en apenas 10 semanas, algo impensable a la entrada en vigor de la nueva ley concursal. Arrancó con la entrada en el capital de los fondos Resilience Partners y Certior Credit Opportunities, que capitalizaron su deuda de 11 millones que dieron en la compra de Vinova. Además, van a inyectar cuatro millones adicionales para el reflotamiento.

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Este plan exprés ha pasado por la inyección de dinero nuevo de los fondos, ayuda de nuevos proveedores y arrastre a acreedores con un plan con quitas y carencias. Los asesores en la operación han sido los socios de Garrigues, Juan Verdugo y Jesús Sánchez Veiga.

“El plan se ha podido llevar a cabo en apenas 10 semanas gracias a los cambios que la ley introdujo para hacer más completas las reestructuraciones y dar un trato distinto a los proveedores y financiadores que aportan mercancía o dinero nuevo para sacar adelante el plan”, exponen los dos socios de Garrigues.

Quitas del 85%

Los mayores ajustes son los sufridos por el antiguo accionista, Grupo Vinova, que pierde el 100%, y por los acreedores financieros, con una quita del 85%. Entre ellos figuran Gedesco, EBN Banco, Novicap y Finalbion. Estos acreedores financieros no aportan dinero nuevo y el experto en la reestructuración designado por el juez concluyó que las quitas son inevitables para que la reestructuración pueda llegar a buen puerto. Precisamente, por la opinión del experto sobre la razonabilidad de esas quitas, es por lo que el plan ha sido votado también por acreedores con mayor quita: Iberconsa, por ejemplo. Este apoyo entre los acreedores financieros, unido a la confirmación judicial de que se ha producido un trato paritario, hace que la reestructuración de Hiperxel permita la continuidad del negocio y más de 300 puestos de trabajo directos. Así se esquiva el concurso y se evitan quitas mayores para los acreedores.

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Xeldist Congelados, holding de Hiperxel, llegó a esta situación de preconcurso por una mala gestión de las deudas y los pagos, que derivó en el plan que se puso en marcha en septiembre. Según recoge el auto, entre las razones figuran “una reducción drástica de las existencias para su venta al cliente o consumidor final; falta de liquidez con que llevar a cabo los aprovisionamientos de los establecimientos; dificultades a la hora de abonar alquileres y energía eléctrica; abono con retraso de nóminas y otros conceptos salariales, y dificultades para atender los pasivos vencidos de la campaña de Navidad del ejercicio 2021”. Junto a ello, el antiguo socio de Xeldist, Grupo Vinova, “se encontraba en una situación financiera delicada, que le impedía dotar recursos” con los que afrontar los pagos.

A pesar de ello, el equipo directivo de Hiperxel y sus asesores apostaban por que esta situación era “coyuntural” y tenía arreglo con un plan de reestructuración. Los tiempos del proceso han sido claves, según apunta también el juez, ya que “la campaña de Navidad es importante en los calendarios de quienes, como la mercantil Xeldist Congelados, están en un sector de la actividad dedicada al consumo alimentario, en este caso, la venta al por mayor y menor de pescado fresco o congelado”.

La compañía se quedó sin existencias en las tiendas a los meses de su venta

Hiperxel cuenta con 102 establecimientos en Galicia (la sede central está en Vigo) y con más de 30 años de experiencia. Facturó 25 millones de euros en 2020 (últimas cuentas publicadas), con un resultado positivo de casi medio millón de euros.

“El rescate de Hiperxel es pionero, pero no solo por ser el primer plan de reestructuración, sino porque valida la separación de los acreedores en clases de forma más refinada que la que era tradicional y porque ha demostrado la visión de anticipación de todas las partes, incluidos los acreedores que lo han apoyado, y el experto en la reestructuración y el juzgado, que han hecho un trabajo veloz y muy profesional”, añaden Verdugo y Sánchez Veiga.