Santander cae hasta un 5% en bolsa pese a lograr un beneficio récord y elevar sus provisiones

Banco Santander está cerca de cerrar el mejor año de su historia, algo que dependerá de la inflación y del impuesto a la banca. El banco presidido por Ana Botín ha anunciado un beneficio de 7.316 millones en los nueve primeros meses de 2022, un 25% más que en el mismo periodo del año pasado. Desde su creación, la entidad nunca había logrado un resultado de esta envergadura en septiembre, aunque la reacción en bolsa ha sido negativa. Su precio de cotización ha caído un 3,27% en bolsa —llegó a caer más de un 5%—, situándose en el farolillo rojo del Ibex 35.

El beneficio de Banco Santander ha estado impulsado por las subidas de tipos de interés, los ajustes realizados en los últimos años y en el tipo de cambio, que ha beneficiado al grupo en geografías como Brasil, México y Estados Unidos. De cara al futuro, el consejero delegado, José Antonio Álvarez, prevé que la rentabilidad siga subiendo.

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J. Zuloaga

La entidad ha aprovechado el buen momento para empezar a realizar provisiones colectivas o macroeconómicas por la crisis de inflación, como adelantó este medio. Las ha hecho en España, Reino Unido y EEUU. En total ha dotado 1.100 millones: 200 millones en España, 300 millones en Reino Unido, 500 millones en Estados Unidos (reclasificadas del fondo covid) y 100 millones en otras geografias. Estas cifras subirán a 1.400 millones en el último trimestre.

"El entorno macroeconómico continuará siendo complicado, con Europa y Norteamérica adaptándose a niveles de inflación no vistos en décadas, pero nuestros equipos tienen gran experiencia gestionando con éxito situaciones de este tipo y tenemos confianza en que el aumento de los ingresos compensará el incremento de los costes y del riesgo", afirma Botín.

Cuenta de resultados

Las subidas de tipos y el crecimiento económico de los primeros trimestres permitieron a Santander crecer un 15,4% en margen de intereses y un 13,5% en comisiones netas, en una tendencia en parte también explicada por los tipos de cambio al otro lado del Atlántico. Gracias a ello, el margen bruto subió un 11,5% entre enero y septiembre.

También lo hicieron los costes a un ritmo idéntico, del 11,5%, explicado también por los tipos de cambio y la inflación, lo que podría desviar ligeramente al grupo frente a su objetivo de eficiencia del 45%.

Las provisiones también se elevan este año frente al último, sobre todo por el repunte de las dotaciones en Estados Unidos y por la decisión de ir elevando la hucha frente a la crisis de precios. Esto contrasta con la decisión de 2021, cuando Santander liberó provisiones en EEUU y Reino Unido.

Con todo ello, mantiene sus previsiones en casi todas las líneas de objetivos, salvo en la de la eficiencia: "Santander va camino de alcanzar sus objetivos para el año de ingresos (crecimiento de en torno al 5%), rentabilidad (RoTE por encima del 13%) y capital (12%), mientras que espera mejorar la ratio de eficiencia de 2021 y cerrar el año cerca de su objetivo (45%) pese a las presiones inflacionarias. [...] También mantiene su política de dividendo para 2022, según la cual tiene la intención de repartir aproximadamente el 40% del beneficio ordinario, distribuido aproximadamente a partes iguales entre dividendos en efectivo y recompras de acciones", expone el grupo.

La entidad ha anunciado también que realizará una presentación con inversores el 28 de febrero en Londres, lo que supondrá el debut en este tipo de citas del nuevo consejero delegado, Hector Grisi, que relevará el 1 de enero a Álvarez. Este ha explicado que el traspaso de poderes ya está en marcha, ya que Grisi ya está participando en el diseño del plan que se presentará en febrero.

Por geografías, Brasil fue la que más beneficio aportó al grupo, 2.027 millones, un 15% más sobre todo por el real. Estados Unidos fue la segunda mejor filial, con un resultado de 1.489 millones, a pesar de sufrir un frenazo del 14% por el deterioro macro. Le siguen Reino Unido, con 1.138 millones (+2%) y España, con 1.104 millones, la filial que más crecimiento aporta. México ganó 874 millones (+49%); Digital Consumer Bank, 908 millones (+12%); Chile, 551 millones (+19%); Portugal, 360 millones (+11%); Argentina, 234 millones (+31%), y Polonia, 229 millones (+109%).