Espaldarazo de Credit Suisse a Botín: Santander entra en la lista de sus cinco favoritos

Credit Suisse ha dado un espaldarazo a Banco Santander. El banco de inversión suizo ha revisado la lista de sus cinco bancos europeos favoritos y ha habido cambios al entrar la entidad presidida por Ana Botín en detrimento de UBS, permaneciendo sin cambios el resto de integrantes como son la también española CaixaBank junto a Lloyd’s, BNP Paribas y Société Générale.

Los analistas de Credit Suisse siguen con una recomendación de sobreponderar en los bancos europeos debido a su valoración y al escenario de subidas de tipos que se avecina. Así, destacan que el sector ya descuenta en el mercado una recesión al cotizar en sus múltiplos más bajos de un ciclo de recesión normal y prevén que el Banco Central Europeo (BCE) suba tipos hasta el 2% a finales de 2020.

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En el banco de inversión son optimistas con el sector. Pese al riesgo de recesión, las perspectivas de calidad de los activos siguen siendo alentadoras. "Pese a que la perspectiva macro se sigue deteriorando y es probable que se revisen las previsiones de PIB, el desempleo está demostrando ser resistente", sostienen los analistas.

Sobre la entrada de Banco Santander en su lista de los cinco bancos europeos favoritos, justifican dicho cambio en el mayor potencial alcista del banco español, unido a una "diversificación geográfica que sigue siendo una ventaja clave". Por ello, "reiteramos nuestra visión positiva sobre sus perspectivas, sobre todo en los países desarrollados y, en particular, en España, Portugal y Reino Unido".

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Entre los catalizadores del banco presidido por Ana Botín también destacan que su CEO, José Antonio Álvarez, aún tiene margen para impulsar una mayor conectividad e integración en todo el banco, con el objetivo de mejorar la eficiencia y la rentabilidad, a la vez que se centra en optimizar el capital. No obstante, no todo son alegrías, ya que "nos sigue gustando la capacidad de Santander para generar capital orgánicamente, pero la volatilidad del mercado ocasiona ajustes de valoración negativos y nuevos obstáculos normativos podrían limitar el exceso de capital".

Así, y con este escenario, Credit Suisse recomienda sobreponderar Santander y le asigna un precio objetivo de cuatro euros por acción, lo que le otorga un potencial alcista a 12 meses del 68%.