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La banca llega al ciclo de subida de tipos con el crédito a tipo variable en mínimos de 2005
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La banca llega al ciclo de subida de tipos con el crédito a tipo variable en mínimos de 2005

Las entidades apuestan por el tipo variable, pero no los clientes. El crédito se recuperó en abril, pero el peso del variable sigue cayendo y está en el punto más bajo en dos décadas

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Los bancos se están preparando contrarreloj para la subida de tipos de interés que ha telegrafiado el Banco Central Europeo (BCE) y que ya se está notando en el mercado. Pero también los clientes. El euríbor ha escalado por encima del 1%, y las expectativas descuentan que rozará el 2% en diciembre y medio punto porcentual más un año después. Ante esto, familias y empresas prefieren el tipo fijo, aunque la banca esté intentando promocionar el tipo variable.

La oferta bancaria está reposicionándose para apostar por créditos ligados a los tipos de interés, y así evitar reducciones de márgenes a futuro si sube ‘el precio del dinero’ más de lo que ya ha descontado el mercado. El BCE anunció alzas para julio y septiembre, y una senda posterior de normalización. El euríbor ya ha pasado de estar en negativo en abril a superar el 1%.

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Casi todas las entidades están promocionando sus opciones de hipoteca a tipo variable. Sin embargo, el volumen total de crédito a tipo variable sigue descendiendo, y aumenta el peso del tipo fijo. Esta parte de la cartera crediticia no se verá beneficiada por la subida de tipos y, por lo tanto, no contribuirá a elevar los márgenes. De hecho, podrían frenarlos si los bancos se ven abocados a remunerar los depósitos para captar o no perder pasivo, aunque por ahora no están por la labor.

Así, en abril, según datos del Banco de España publicados este jueves, el ‘stock’ de crédito a tipo variable se situó en 643.460 millones de euros, el 52,7% del total, que ascendió a 1,221 billones. En ambos casos, se trata de niveles históricamente bajos. Hay que irse a la burbuja inmobiliaria para encontrar cifras inferiores, o incluso antes de la creación del euro.

En la serie estadística del Banco de España solo hay un mes en la última década con cifras inferiores, septiembre de 2017, con 531.222 millones, pero muy lejos de los números de 690.000 millones de los meses de antes y después. El servicio de estadística del supervisor no ha podido aclarar si se debe a un error, cambio contable o qué circunstancia explica este dato histórico. Fuera de esta anomalía, la cifra de crédito total a tipo variable de abril es la más baja desde abril de 2005. Es decir, desde hace 17 años. Mientras que el peso del 52,7% es el más reducido desde enero de 2001.

Hay que tener en cuenta que hay un decalaje entre las nuevas operaciones y la evolución del ‘stock’. Dado que en los últimos años, hasta 2022, varias entidades han apostado firmemente por el crédito a tipo fijo en hipoteca y que consumo y empresas suelen ser también a precio fijo, los contratos firmados en los últimos años van ganando peso según vencen los antiguos, entre los que había más porcentaje de variable.

CaixaBank realizó la apuesta más decidida por hipoteca a tipo fijo, y todavía sigue con esta preferencia, aunque subiendo precios. Otras entidades están buscando firmar nuevas opciones en hipotecas a variable o fórmulas mixtas (primeros años de tipo fijo y, después, a variable), como ha hecho Santander con una nueva oferta. Bancos como BBVA, Sabadell o Bankinter están siendo más agresivos en su oferta de variable, reduciendo los diferenciales con el euríbor, mientras suben el fijo para primar la contratación de la primera opción.

Foto: ¿Qué supone la escalada del euríbor? Entre 800 y 1.400 € más al año por hipotecado. (iStock)

El crédito, en cualquier caso, ha firmado una senda de recuperación entre febrero y abril, tras la caída en enero, cuando la economía volvió a estar condicionada por el covid con la ola de ómicron. En ese periodo, el crédito total ha subido un 0,8%, hasta los 1,172 billones, cerca de los niveles de diciembre. En hipotecas también hay recuperación, con un incremento en el primer trimestre de 1.366 millones, hasta los 511.542 millones.

De hecho, la banca espera un año récord en la concesión de hipotecas, después del desplome de 2020, cuando el crédito aumentó por el segmento de empresas al calor de los ICO, y la recuperación de 2021. También se espera más crédito al consumo, hay dudas con las compañías no financieras. En general, consumo y empresas son a tipo fijo, pero algunos bancos han movido ficha para vincular parcialmente la cartera a las subidas de tipos a través de la contratación de derivados.

Los bancos se están preparando contrarreloj para la subida de tipos de interés que ha telegrafiado el Banco Central Europeo (BCE) y que ya se está notando en el mercado. Pero también los clientes. El euríbor ha escalado por encima del 1%, y las expectativas descuentan que rozará el 2% en diciembre y medio punto porcentual más un año después. Ante esto, familias y empresas prefieren el tipo fijo, aunque la banca esté intentando promocionar el tipo variable.

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