Air Nostrum se lanza a fusiones con líneas europeas tras recibir al rescate de la Sepi

La aerolínea valenciana Air Nostrum retomará su plan de alianzas y fusiones tras la inyección de liquidez y solvencia recibida con el préstamo subordinado de 111 millones de la Sepi, aprobado la semana pasada por el Consejo de Ministros. La inyección de recursos ha elevado el endeudamiento de la compañía hasta superar los 290 millones de euros (sin contar el pasivo millonario de de los 'lesores', los arrendadores financieros de los aviones), pero ha permitido reequilibrar financieramente el 'holding' de servicios aéreos, según su presidente y máximo accionista, Carlos Bertomeu.

Las pérdidas acumuladas en 2020 como consecuencia del parón de la actividad de la pandemia ascendieron a 140 millones y dejaron a la empresa con patrimonio negativo. Bertomeu aseguró este martes que el crédito público sanea el balance, destacó la fuerte recuperación experimentada el año pasado y puso en valor que los números rojos se han reducido un 95%, apenas siete millones de pérdidas en 2021, con posibilidad de entrar en beneficios en 2022 si lo permite el impacto económico y sobre el precio del queroseno de la guerra de Ucrania. Air Nostrum logró crecer en ventas un 26%, al pasar de 256,5 milones a 324,2 millones, aunque todavía está lejos de los cerca de 500 millones de 2019. Los vuelos aumentaron un 55% y los pasajeros, otro 58%.

En una comparecencia ante los medios de comunicación tras dos años fuera de los focos públicos, Bertomeu desveló que ha reiniciado los contactos con los responsables de CityJet, la compañía irlandesa con la que negociaba una fusión antes de estallar la pandemia. El plan no es unir las dos empresas disolviendo marcas y razón social, sino crear una sociedad conjunta que posea las participaciones de ambas aerolíneas, al estilo de lo que hicieron Iberia y British Airways con IAG.

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El empresario valenciano aseguró que la operación requeriría el visto bueno de la Sepi en tanto que acreedor principal. Explicó que el préstamo público de ayuda no veta este tipo de alianzas, sino que exige autorización previa. De hecho, insistió en que esta posible fusión, en la que Air Nostrum pretende tener mayoría, estaba contemplada en el plan de viabilidad presentado al organismo público que ha ejecutado el rescate. "Está contemplado que queremos añadir más actores a la consolidación", apuntó el presidente de Air Nostrum.

Las dos enseñas llevaban dos años negociando, con Bertomeu desplazado a Dublín, donde llegó a ubicar su residencia temporal. La pandemia irrumpió y dejó en suspenso el acuerdo. CityJet entró en concurso de acreedores. Ha sobrevivido deshaciéndose de activos y reduciendo su tamaño. También ha salido limpia de deuda. Todo lo contrario que Air Nostrum, que ha conservado su patrimonio, pero ha visto crecer su pasivo: cerca de 40 millones de deuda corriente, 142 millones de crédito bancario avalado parcialmente por el Instituto de Crédito Oficial (ICO) y los 111 millones concedidos por la Sepi. Esta nueva coyuntura societaria obliga a revisar los términos de la consolidación. Bertomeu señaló que si no sale explorarán otras opciones con aerolínes similares, empresas independientes de vuelos regionales europeas. "Hemos contactado con todas", admitió.

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Pese a los planes de expansión, Air Nostrum encara todavía incertidumbres importantes. Tiene que afrontar una importante mochila de deuda en los próximos años, tanto de principal como de intereses. El crédito de la Sepi se devuelve en siete años, con un tipo creciente desde el 3,5% de los primeros cuatro ejercicios al 7% del último año. Los financieros de la aerolínea creen que cuando toque afrontar el grueso de los vencimientos se habrá estabilizado el mercado y podrán refinanciar pasivos con la banca comercial. "Con la ayuda, que nos permite digerir mucho coste del impacto de la crisis y con el inestimable esfuerzo y valor de haber mantenido nuestro capital humano y las relaciones con los proveedores, creemos que seguimos siendo una empresa viable", dijo Bertomeu.

La aerolínea había recuperado en abril de 2022 el 97,8% de los pasajeros que tenía en 2019, año prepandemia. Incluso, las plazas ofertadas supusieron un 106,7%. "Es una muy buena noticia, ya estamos poniendo más plazas en el mercado que en 2019. Se está recuperando todo el mundo, pero en velocidad y porcentaje estamos muy por encima de la media de recuperación del sector", dijo.

Combustible a futuro

La empresa aérea ha sufrido menos el impacto de la subida en los carburantes por la guerra de Ucranica gracias a los acuerdos anticipados de compras a futuro. Tiene cubierto el 80% del combustible hasta abril de 2023, y un 25% durante el resto del año, a precios un 50% inferiores a los del mercado libre. El ahorro, señaló Bertomeu, es de 55 millones. Sin estos contratos, la cuenta de resultados se habría visto gravemente afectada, admitió Bertomeu.

La evolución de los precios del queroseno a partir del segundo semestre del año que viene y el impacto de la inflación sobre la economía serán claves para saber si se confirma el optimismo con el que Air Nostrum afronta su segunda resurreción. La primera, la que vino tras la crisis 'subprime' le costó a la empresa la salida de los fundadores, la familia Serratosa, y la toma de control de quien entonces era su CEO y hoy máximo accionista, apoyado por los fundadores del Instituto Valenciano de Infertilidad (IVI)