BBVA negocia la venta de su negocio de depositaría a Crédit Agricole y Santander

Invitado sorpresa en una de las mayores operaciones corporativas del año en el mundo financiero. Caceis, la alianza de Crédit Agricole y Santander, se ha posicionado como principal candidato para comprar el negocio de depositaría de BBVA, que se valora entre 400 y 500 millones de euros, según fuentes financieras consultadas por El Confidencial. Desde BBVA y Caceis, no hicieron comentarios.

Hasta ahora, Caceis no figuraba en las quinielas por el hecho de que Santander esté en su capital, con un 30,5%, frente al 69,5% que controla Crédit Agricole. Esta alianza surgió en 2019 con la venta del 100% del negocio de depositaría del banco en España y del 49,9% del de Brasil, Colombia y México.

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Las fuentes consultadas señalan que Santander está lejos de la gestión en Caceis, lo que alejaría uno de los temores de BBVA a incluirlo entre los candidatos: que un rival directo tenga datos de sus clientes.

Junto a Caceis, entre los candidatos que han estado en este proceso figuran BNP Paribas, State Street, BNY Mellon y Cecabank, como adelantó este medio. BBVA y su asesor, Deloitte, se decantaron hace dos meses por abrir la ronda final a BNP, State Street y Caceis.

BBVA quiere replicar con esta operación el mismo modelo de operación que Santander hizo con la suya: incluyendo negocio internacional, el traspaso del equipo profesional y quedándose un porcentaje del capital de la nueva filial.

Este tipo de operación hizo que se quedara fuera de la terna de candidatos Cecabank, más especializado en España. Así, en los últimos años se ha hecho con contratos como los de CaixaBank, Bankia, Kutxabank y, más recientemente, Dunas Capital.

Negocio de bajos márgenes

La venta de BBVA abarca activos depositados y custodiados por valor de unos 70.000 millones de euros. Los bancos están recurriendo a la venta de sus depositarías debido a los bajos márgenes de este negocio y los altos costes de regulación y tecnología. Esto convierte el sector en un negocio de volúmenes y especialistas, de ahí todas las operaciones que ha habido en los últimos años con Cecabank, BNP y Caceis como protagonistas. Los líderes mundiales son State Street y BNY Mellon, que llevan también tiempo estudiando compras en España, pero todavía no tienen una estructura que les dé sinergias y experiencia para abordar una operación como la de BBVA.

Uno de los miedos de los gestores de BBVA y otras entidades son los problemas de migración, como ha habido en algunos casos, provocando momentos difíciles con clientes. De ahí que la tendencia sea optar por los jugadores con más mercado y experiencia. Todo ello hace que la partida se juegue principalmente entre BNP y Caceis, con un desenlace que se espera pronto.