Morgan Stanley vuelve al mercado: ultima la compra de 4.000 hipotecas de Blackstone

Morgan Stanley está a punto de volver a protagonizar la compra de una cartera de hipotecas, tras varios años sin participar en estos procesos y, de hecho, después de haber decidido dar un paso atrás en la financiación de otras adquisiciones por parte de fondos y gestores de recobros. En este caso, se ha adjudicado con su oferta 4.000 hipotecas que vende Blackstone, según fuentes del mercado, operación que está pendiente de firma. Desde ninguna de las partes hay comentarios.

El banco norteamericano estuvo en algunos procesos tras la Gran Crisis Financiera, y ha participado en la financiación de importantes operaciones de desagüe de activos tóxicos por parte de la banca, como en 2018 para la sociedad creada por Santander y Blackstone con la que gestionar el ladrillo tóxico del Popular.

De hecho, la nueva compra de Morgan Stanley, que está a punto de cerrarse tras batir a otros fondos con su oferta, ha sorprendido en el mercado de fondos y gestores de recobros, que ven la posibilidad de que sea un nuevo competidor ante el aluvión de ventas de carteras que esperan a lo largo del año que viene, especialmente tras el verano, cuando venzan las carencias de los créditos ICO. Los fondos estiman que habrá salidas desde la banca de entre 15.000 y 20.000 millones.

TE PUEDE INTERESAR

Blackstone renueva la cúpula de sus sociedades del ladrillo ligadas a Santander

J. Zuloaga R. Ugalde

En la recta final de 2021 ya está habiendo algunas operaciones relevantes, especialmente desde Santander, que cuenta con la mayor ratio de morosidad en España, y CaixaBank, después de haber integrado Bankia. Esta vez, la adquisición de Morgan Stanley se produce en el mercado secundario y con la categoría de ‘subconfirming’. Esto es, préstamos que han sufrido impagos en el pasado, o que se han refinanciado o reestructurado, pero que ahora están al corriente de pagos.

Según fuentes consultadas, la cartera se llama Ceos, y proviene del proyecto Hércules, que adjudicó en 2014 el Fondo de Reestructuración y Reordenación Bancaria (FROB) a Blackstone desde Catalunya Banc (después integrado en BBVA), tras la intervención pública en la entidad. Cuando se traspasó de forma efectiva en 2015, aquella cartera estaba compuesta por 100.000 hipotecas morosas o refinanciadas (‘subprime’) por valor de 5.670 millones, que han estado gestionadas por Anticipa. Hace dos años, antes del covid, Blackstone aún tenía 31.000 hipotecas tasadas en 1.689 millones, el 80% en Cataluña, y dio un mandato a Bank of America para vender una parte relevante.

En 2021, Blackstone todavía conserva hipotecas de aquella operación concretada en 2014 y ejecutada en 2015, que fue una de las primeras grandes adquisiciones de este tipo. Según fuentes del mercado, Morgan Stanley está a punto de cerrar la compra de 4.000 hipotecas de la cartera Hércules, en un proyecto denominado Ceos, con un saldo pendiente de pago por valor de 200 millones de euros.

TE PUEDE INTERESAR

Los fondos prevén la venta de 20.000 M de crédito moroso por la banca en 2022

Óscar Giménez

Son préstamos hipotecarios que no han tenido una vida perfecta de cumplimientos, y que han tenido impagos en algún momento y, en muchos casos, refinanciaciones o reestructuraciones. Pero que, actualmente, están al corriente de pagos. En el marcado, dan por hecho que Morgan Stanley subcontratará a un 'servicer' para su gestión.

Morgan Stanley se ha impuesto al fondo CarVal, que también competía por este proyecto, según informó ‘Vozpópuli’. El banco norteamericano está cerca de cerrar la operación. En el caso de CarVal, ya compró 10.000 hipotecas a Blackstone procedentes también de la cartera Hércules en 2019, mientras que en 2018 adquirió una cartera de créditos fallidos al Sabadell por valor de 2.295 millones. Este año, se adjudicó una cartera de hipotecas refinanciadas a Abanca con saldo pendiente de 250 millones.