IFM recurre a BNP Paribas para financiar 2.000M de la opa sobre Naturgy
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Bancos asesorados por Allen & Overy

IFM recurre a BNP Paribas para financiar 2.000M de la opa sobre Naturgy

La entidad francesa abre un proceso de sindicación para sumar otros grandes bancos a la operación de compra de los australianos, que aportarán alrededor de 3.000 millones de fondos propios

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BNP Paribas. (EFE)

La australiana IFM Investors se apoya en BNP Paribas para abordar la opa sobre el 22,7% de Naturgy, anunciada a la CNMV este mismo martes. La entidad francesa va a desempeñar un triple papel en la operación. Es, junto con Credit Suisse, el asesor financiero del proceso. Además, ha constituido el aval para respaldar la compra de aquellos accionistas que quieran vender a 23 euros por acción, lo que supone una prima del 20% respecto del precio anterior al anuncio.

Pero, sobre todo, va a ser el estructurador de la financiación. Es decir, que BNP Paribas será el banco agente de un crédito puente que transformará en un sindicado a largo plazo de casi 2.000 millones de euros. Esto significa que IFM pretende aportar un 60% de la opa con fondos propios y el 40% restante apalancarlo con deuda bancaria, según explican fuentes al tanto de la operación. En total, suman los más de 5.000 millones que se compromete a desembolsar este fondo compuesto por ahorros de pensionistas si así lo aceptan los accionistas de la energética, donde CVC y GIP ya han dicho que no venden.

Ahora, el banco liderado por Luis Sancho en España abrirá un proceso en el que se invitará a diferentes bancos para que participen en el crédito sindicado. Allen & Overy es el asesor legal de BNP Paribas, mientras que Linklaters trabaja para IFM Investors. Citi y Freshfields son los asesores de Naturgy, que tendrá que pronunciarse en las próximas semanas sobre la opa.

Foto: Foto: EC.

Las fuentes consultadas indican que en el megapréstamo habrá tres niveles distintos de participación (cantidades para financiar de los 2.000 millones) y que serán llamados a participar los 'sospechosos habituales', entre los que se incluyen los españolas Santander, BBVA e incluso CaixaBank, que pese a sus lazos accionariales con Naturgy no incurre en ningún conflicto de interés.

No solo bancos españoles, sino que se pretende que otras entidades internacionales participen en la operación, como Société Générale, Credit Agricole, Natixis o Unicredit. Todos ellos, para los tiques más destacados, pero también esperan la participación de la banca mediana con posiciones más reducidas, por lo que no se descarta la presencia de Abanca, Unicaja, Liberbank, Bankinter o Sabadell.

Una de las cuestiones a tener en cuenta es cómo de expuestos están cada uno de los bancos en otros grandes créditos a sus otros accionistas, ya que muchos de ellos también financiaron la compra de CVC o la de GIP en Naturgy.

Foto: IFM ha lanzado una oferta para comprar el 22% de Naturgy.

Con esta operación, BNP Paribas se consolida como uno de los tres bancos más destacados en España en la parte de banca de inversión. En una entrevista con El Confidencial en julio de 2020, Luis Sancho se veía tercero o cuarto a final del año, incluso por encima de otras grandes firmas como JP Morgan, Citi, Santander o BBVA.

Esta no es la primera vez que BNP Paribas trabaja para IFM Investors en asuntos relativos a empresas españolas. La entidad francesa fue la asesora de los australianos en la compra de OHL Concesiones por 2.158 millones de euros.

La australiana IFM Investors se apoya en BNP Paribas para abordar la opa sobre el 22,7% de Naturgy, anunciada a la CNMV este mismo martes. La entidad francesa va a desempeñar un triple papel en la operación. Es, junto con Credit Suisse, el asesor financiero del proceso. Además, ha constituido el aval para respaldar la compra de aquellos accionistas que quieran vender a 23 euros por acción, lo que supone una prima del 20% respecto del precio anterior al anuncio.

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