¿Qué es Taurus Capital? Un nuevo 'search fund' se suma a la moda del capital riesgo

Cumplen con el manual de credenciales necesario. 'Masterizados' en el MIT (Boston, EEUU), donde se conocieron y pergeñaron el proyecto, y curtidos en la consultoría estratégica de postín (McKinsey y Bain), los jóvenes Juan Carretero y Borja Mesonero-Romanos han saltado al ruedo del capital riesgo bajo una modalidad cada vez más extendida: un fondo de búsqueda. Y en su caso, bajo la cabecera Taurus Capital.

Su debut como inversores bajo este formato confirma el incipiente auge de los conocidos como ‘search funds’. En el caso de nuestro país, uno de los pioneros fue Marc Bartomeus, que bajo la marca de Ariol Capital aglutinó a un reducido grupo de inversores/socios para desarrollar el proyecto: un emprendedor compra una compañía ya operativa para asumir su control y gestión del día a día como ejecutivo.

Taurus Capital ha levantado en torno a 15 millones de euros para comprar una compañía pequeña y transformarla hasta desinvertir

En el caso de Taurus Capital, ambos emprendedores han seguido un modelo similar al de Bartomeus, que a su vez les apadrina como inversor. Tienen compromisos hasta por 15 millones de euros (más capacidad de apalancamiento) para comprar una compañía pequeña (hasta cinco millones de ebitda) y transformarla hasta desinvertir. Un camino que puede irse a 10 años, con retornos de tres veces el capital.

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Carretero (Telecomunicaciones) y Mesonero-Romanos (Empresariales) han formado una dupla con tirón entre una veintena de inversores particulares e institucionales especializados en este nicho del capital riesgo. No en vano, detrás de Taurus están socios como Luis Camilleri (Advent), Paz Ambrosy (Cuantia) o León Bartolomé (BBVA), y fondos internacionales como Cerralvo Capital, Vonzeo Capital o Alza Capital.

Aunque todavía no gozan de la popularidad del ‘private equity’ convencional, están ampliando inversores enfocados en el tejido de las pymes

Algunos de estos inversores participan a la vez en varios proyectos, como es el caso de Cabiedes, Bartomeus, Bores o Zambrano, que también repiten en otro nuevo proyecto como Magnus Partners, del joven Mauricio Ledesma. Y siempre con la misma filosofía: grupo de directivos, empresarios y emprendedores busca una compañía para llevarla a un nuevo estadio tras coger el testigo del fundador.

Mucha de la literatura académica sobre los fondos de búsqueda está realizada por el IESE, donde varios de sus profesores son a su vez (o han sido) actores de esta industria. Aunque todavía no gozan de la popularidad del ‘private equity’ convencional, están sirviendo para ampliar la base de inversores enfocados en el tejido de la pequeña y mediana empresa. Hay más donde elegir y menos competencia.