Jacinto Rey (y Hacienda) se ponen de largo ante el ejercicio histórico de Grupo San José

El acuerdo entre Grupo San José y Merlin, por el cual el primero vende al segundo un 14,45% de DCN, la promotora de Operación Chamartín, va mucho más allá de los 169 millones en que se ha acordado la transacción, ya que supone una metamorfosis para la compañía controlada por Jacinto Rey.

Las claves son las siguientes: por una parte, el histórico beneficio (aunque sea extraordinario) que va a reconocer la compañía al cierre de ejercicio, ya que el valor en libros de esta participación se mueve ligeramente por debajo de los 20 millones, lo que deja en unos 150 millones la ganancia para la constructora. Toda una alegría para Hacienda.

Además, el otro 10% que seguirá controlando ha disparado su valor, desde los 13 millones de euros en que se ha cifrado hasta ahora, hasta los 117 millones que debe reconocérsele si se toma como referencia el pago de Merlin, lo que genera una millonaria plusvalía latente.

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E.P.

Suma y sigue, porque a largo plazo, el impacto más importante es haber convertido a la gallega en una compañía limpia de deuda, ya que además del dinero de la venta, San José ha acordado con Merlin una envidiable financiación que le permite cancelar todas sus deudas al 2%, tipo que jamás habría podido imaginar antes tener.

En concreto, la socimi le ha concedido un préstamo de 86 millones a 20 años y otro de 42 millones que saldará en diciembre. Este último se articuló así por la urgencia de la operación, que requería poder levantar una serie de garantías antes de que vencieran los 'warrants' por importe de 100 millones que tenía San José, de ahí que para final de año la idea sea liquidarlo.

Esto conlleva que la deuda con recurso del grupo controlado por Jacinto Rey quedará reducida al citado préstamo de 86 millones, lo que volverá a tener un impacto directo en el beneficio de la compañía, que solo el pasado ejercicio tuvo que destinar 21,6 millones a gastos financieros (22,45 millones el anterior), importes que ahora alimentarán la última línea de la cuenta de resultados.