Santander AM: "Apuesta para final de año: la renta variable sigue siendo buena opción"

Ya estamos enfilando el final de 2017 y conviene ir haciendo planes: ¿qué tipo de inversión representa la mejor opción de aquí a comienzos de 2018? Para Francisco Esteban, gestor de Fondos Mixtos y Retorno absoluto de Santander Asset Management, no hay demasiada duda: “Seguimos apostando por la renta variable europea como activo con mayor potencial de revalorización dentro de una cartera diversificada”, asegura.

Y es que, “aunque en términos absolutos su valoración está bastante ajustada, con un ratio precio-beneficio por acción que oscila en torno a su media histórica, en términos relativos, frente a otros activos tradicionales como la renta fija, sí que presenta un especial atractivo”.

Un ejemplo de ello es que “la rentabilidad por dividendo de la renta variable, en particular la europea, se sitúa en niveles de un 3,5%”, una cifra que “no solo es superior a la media de los últimos 30 años, sino que además se trata de una rentabilidad netamente por encima de la que ofrecen los bonos de la zona euro a 10 e incluso a 30 años”.

Europa y Japón, las mejores opciones

Por otro lado, “desde una perspectiva de ciclo económico, estamos en una fase de expansión, donde mejor se comporta la renta variable como activo”. Además, este es “un comportamiento reforzado por los flujos de inversión, con entradas netas de unos 263.000 millones de dólares a nivel mundial en lo que llevamos de año”.

Y puestos a buscar áreas geográficas concretas, “buscaríamos aquellas que cumplan una doble condición: primero, que sus bancos centrales mantengan políticas económicas acomodaticias; y segundo, que sus compañías estén haciendo un esfuerzo importante de inversión en bienes de equipo”.

Los fondos mixtos de gestión flexible se adaptan a las actuales condiciones del mercado

¿Y dónde se cumple esta doble condición? “En los mercados de renta variable europeo y japonés, donde se espera un crecimiento del beneficio por acción superior al 8% en 2018”.

Partiendo de todo ello, un consejo clave: “Los fondos mixtos de gestión flexible son productos lo suficientemente diversificados y flexibles para adaptarse a las actuales condiciones del mercado”.