0,41 veces su valor en libros tangible a 31 de marzo

Bankia valora a BMN en 825 millones de euros y cierra la fusión

El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) se ha abstenido de tomar parte en la votación relativa a la aprobación del proyecto común de fusión

Foto: Bankia tasa BMN en 825 millones de euros. (EFE)
Bankia tasa BMN en 825 millones de euros. (EFE)

Bankia anunció el acuerdo suscrito con BMN por el que absorberá esta entidad mediante la entrega a sus accionistas de 205,6 millones de acciones nuevas de Bankia, lo que supone valorar BMN en 825 millones de euros, es decir, 0,41 veces su valor en libros. En un hecho relevante remitido este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la entidad explica que los accionistas de BMN pasarán a tener un 6,7 % del capital de Bankia una vez completada la operación y poseerán acciones líquidas, que cotizan en bolsa y que pagan dividendo.

De esta forma, la ecuación de canje establecida para la operación será de una acción ordinaria de Bankia por cada 7,82987 acciones ordinarias de BMN, explica esta última en una nota. La operación "refuerza a Bankia como cuarta entidad en el mercado español" y se produce "en un momento de perspectivas positivas para el sistema financiero, tanto por el crecimiento esperado del negocio, como por la previsible evolución de los tipos de interés".

Las acciones de Bankia reaccionaban con fuerza tras la apertura de la sesión con subidas que superaban el 4% y llevaban a las acciones hasta los 4,19 euros en un Ibex 35 que, por el contrario, se movía con caídas. De hecho, el resto de entidades cotizaban en negativo salvo BBVA, que permanecía prácticamente plano.

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"La operación es positiva en términos de creación de valor para los accionistas de Bankia", pues "se espera un crecimiento del beneficio por acción del 16% y el retorno esperado de la inversión (ROIC) será del 12% en el tercer año", explica Bankia. La rentabilidad de Bankia, medida como el retorno sobre fondos propios (ROE), crecerá unos 120 puntos básicos.

Con la integración de BMN, Bankia hace un uso eficiente y rentabiliza el capital generado de forma orgánica en los últimos años, que ha llevado su ratio de solvencia CET1 fully loaded -que incluye ya todas las exigencias de Basilea III- del 6,82% en 2012 hasta el 13,37% en marzo de 2017. Bankia espera tener un ratio fully loaded del 12% a finales de 2017, para cuando se prevé que se produzca el cierre efectivo de la operación.

El gobernador del Banco de España, Luis María Linde, (i) saluda al presidente ejecutivo del banco BMN, Carlos Egea Krauel (d)
El gobernador del Banco de España, Luis María Linde, (i) saluda al presidente ejecutivo del banco BMN, Carlos Egea Krauel (d)

La fusión permitirá alcanzar unas sinergias de 155 millones de euros a partir del tercer año, equivalentes al 40 % de la actual base de costes de BMN, si bien se espera conseguir ya en el segundo año la práctica totalidad de ellas, 149 millones de euros. El presidente de Bankia, José Ignacio Goirigolzarri, destaca que Bankia está preparada para iniciar una nueva fase de crecimiento, en la que la integración de BMN es "tremendamente positiva" porque les permite completar la franquicia en unos territorios "muy dinámicos" en los que tenían una presencia "muy limitada".

Aunque la ecuación de canje finalmente pactada dista mucho de valorar a BMN en los 1.500 millones que habría tratado de defender la entidad durante las negociones, el presidente del banco, Carlos Egea, ha resaltado que la fusión es una "buena operación" para sus accionistas, empleados y clientes, "por cuanto BMN se integra en el cuarto grupo financiero del país, que es, además, el más solvente, eficiente y rentable".

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