Goldman aconseja comprar 'gamesas' por el "efecto catalizador" de la fusión con Siemens

Gamesa sigue coleccionando mejoras en sus recomendaciones y sus precios objetivos al abrigo de las negociaciones que viene manteniendo en los últimos meses para cerrar su fusión con Siemens y de la positiva evolución de su negocio. La última ha provenido de uno de los principales jugadores del mercado, el banco de inversión estadounidense Goldman Sachs, que ha convertido su consejo de mantener los títulos de la eólica española en otro de comprarlos y ha aumentado el precio objetivo de los 19,5 a los 20,5 euros.

Los buenos ojos con los que Goldman mira a Gamesa se apoyan en tres pilares fundamentales. El primero, que considera a la empresa presidida por Ignacio Martín como "el mejor fabricante de turbinas eólicas para capturar el crecimiento de los mercados emergentes"; el segundo, el convencimiento de que Gamesa presentará "unos sólidos resultados en el primer trimestre que posiblemente activarán revisione al alza por parte del consenso del mercado y un buen comportamiento de las acciones"; y el tercero, el impacto que puede tener la culminación de las conversaciones con Siemens para integrar los activos españoles con los de la filial eólica de la alemana.

"Creemos que una confirmación de la fusión propuesta podría ejercer como un potencial catalizador para las acciones de Gamesa dadas las economías de escala y la complementariedad de sus negocios, con Gamesa centrada en los parques terrestres ('onshore') y los mercados emergentes y Siemens más fuerte en los parques marítimos ('offshore') y los mercados desarrollados", asegura Goldman en su informe.

Pendientes del acuerdo con Areva

El cierre de la operación, por tanto, apoyaría el comportamiento de los títulos de Gamesa. Goldman, eso sí, también advierte de lo contrario: el efecto negativo que tendria sobre la cotización de la eólica española que la integración se culminara.

Sin embargo, fuentes muy cercanas a las negociación afirman que "siguen su curso" y que la integración cada vez está más cerca de cerrarse porque los tres actores en juego, como son Siemens, Gamesa e Iberdrola, el mayor accionista de Gamesa con el 19,7% del capital, están muy interesados en sacar adelante la operación. Esas mismas fuentes aseguran que todo depende ahora de las negociaciones que, a su vez, Gamesa está manteniendo con la francesa Areva acerca del futuro de Adwen.

Los títulos de Gamesa cerraron el viernes a 16,87 euros, con lo que el precio concedido por Goldman les otorga un potencial alcista del 21,5%

En 2015, Gamesa y Areva crearon esta sociedad, en la que cada una cuenta con una participación del 50%, para desarrollar instalaciones marítimas. Ahora, sin embargo, este proyecto ya no encaja en los planes de integración con Siemens y está bloqueando el acuerdo final con la alemana, con lo que Gamesa ha ofrecido o bien la venta de su parte o la compra del 50% de Areva para hacerse con la totalidad de la sociedad. Esas fuentes aseguran que resolver esta cuestión dejará vía libre al acuerdo entre Gamesa y Siemenes.

Potencial del 21%

Los títulos de Gamesa cerraron el viernes a 16,87 euros, con lo que el precio concedido por Goldman les otorga un potencial alcista del 21,5%. En lo que va de año, las acciones de la eólica acumulan una subida superior al 6% y figuran entre las más alcistas del Ibex 35.

Desde finales de enero, momento en el que se conocieron las conversaciones entre Gamesa y Siemens, el precio objetivo que el consenso de mercado recogido por Bloomberg otorga a la eólica española ha subido de los 16,09 a los 18,32 euros. En paralelo, las recomendaciones de venta han bajado del 20% al 13%, en tanto que las de compra se mantienen en torno al 50%.