El Bundesbank vs. Roldán: "La regulación no es excusa para tener cerrado el crédito"

El presidente del Bundesbank alemán, Jens Weidmann, rebatió ayer en Madrid una de las principales quejas de la banca española, que una horas antes había vuelto a repetir el presidente de la AEB, José María Roldán: la dureza de las nuevas exigencias regulatorias europeas, que perjudican al modelo de negocio de la banca española y frenan la concesión de crédito. Sin embargo, Weidmann considea que esta regulación es imprescindible y "no puede servir de excusa para negar el crédito a las pymes".

Roldán, que intervino el lunes por la mañana en el Foro Nueva Economía, sostuvo que "no es lógico que el modelo minorista de la banca española, que ha demostrado su resistencia en la crisis, esté en peligro por unas medidas que pretenden poner coto al modelo de 'originar para distribuir' que no se ha utilizado aquí. Esta regulación no discrimina entre modelos de negocio, sino que aplica la misma vara de medir para todos". El modelo aludido consistía en conceder préstamos que se empaquetaban en títulos y se vendían a terceros; fue muy utilizado por la banca norteamericana, se derrumbó con la crisis de las hipotecas subprime de 2007 y fue el origen de la crisis financiera internacional.

Se trata de una de las dos quejas habituales de la banca española (la otra es la competencia "desleal" de la banca en la sombra), que sostiene que, cuanto más capital se exige a un banco, menos capacidad tiene para dar crédito. Es lo que hace unos años denominaba "soplar y sorber a la vez" el presidente de una caja de ahorros ya desaparecida.

La presidenta del Santander, Ana Patricia Botín, ha hecho suya esta bandera en el inicio de su mandato al asegurar públicamente que la regulación bancaria es el mayor desafío de la entidad a corto plazo. Según explicó en la junta de accionistas que celebró el banco en septiembre, "la regulación cambia constantemente y es distinta en cada país". Su padre ya había protestado por este tema al asegurar que "es el momento de frenar el tren regulatorio y valorar y calibrar bien el impacto de las medidas que ya están en marcha".

Estos nuevos requisitos implican mayores niveles de capital y de mayor calidad, así como una forma de contabilizarlo que excluye muchas cosas que antes se consideraban fondos propios y que dejan de serlo (como los famosos activos fiscales que no estén garantizados). Pero no sólo eso: los bancos más grandes, los considerados sistémicos, tendrán que contar además con una importante reserva de deuda que asuma pérdidas para evitar que tengan que ser rescatados con dinero público (este requisito se llama TLAC, total loss-absorbing capacity).

Weidmann rebate las quejas

Sin embargo, el presidente del banco central más importante de la zona euro no comparte estas quejas. Weidmann considera que estas exigencias son imprescindibles para devolver la confianza el sector financiero y que éste pueda cumplir su función de financiar la recuperación económica. "No hay un exceso de regulación", afirmó tajante. "Una de las lecciones que nos ha enseñado la crisis es que hay que tener más capital y de mejor calidad. Últimamente estamos apretando muchos tornillos. Hay que ver cómo se combinan unas regulaciones con otras", sentenció.

"Si queremos un sistema financiero más sólido, tiene que haber menos préstamos, hay un trade-off entre ambas cosas y la virtud se debe situar en el medio". sostiene. Pero advierte de que "no se puede usar esto como excusa para no hacer nada".

Es más, opina que no es tan malo contener el crecimiento del crédito, sino más bien al contrario: "La concesión generalizada de préstamos a empresas no viables no es una receta para fortalecer el crecimiento económico, como nos enseña la experiencia japonesa en los 90". "Un régimen de resolución bancaria con un rescate interno creíble por los accionistas y acreedores refuerza los incentivos para que los bancos seleccionen y monitoricen las empresas a las que prestan dinero. Eso garantiza que el capital se utilizará de la forma más efectiva. Y los estudios muestran que eso es bueno no sólo para la estabilidad financiera, sino también para el crecimiento", concluyó.