Sacyr prepara una ampliación de capital de 400 millones para aprovechar el 'rally'

Sacyr quiere aprovechar el buen momento que vive en bolsa para lanzar una ampliación de capital y una emisión de bonos convertibles con las que mejorar su balance. Fuentes financieras han asegurado que la compañía constructora ya ha contactado con varios bancos de inversión y con algunos inversores institucionales para ofrecerles la posibilidad de suscribir las acciones, que se han apreciado casi un 300% en los últimos doce meses.

El consejo de administración de Sacyr estudiará en breve la respuesta que harecibido de estos potenciales inversores para concretar en qué momento lanza tanto la emisión de nuevos títulos como los bonos convertibles. Fuentes oficiales de la compañía dirigida por Manuel Manrique han confirmado que está analizando la operación, pero han matizado que no hay nada decidido todavía.si va a hacer las dos operaciones o solamente una. Lo que sií tiene claro es que el momento de mercado es idóneo para reforzar sus recursos propios y optimizar el coste de su financiación.

Fuentes del mercado reconocen que los propios directivos de Sacyr han admitido en reuniones con analistas la intención de aprovechar la vertiginosa subida en bolsa de la cotización desde la firma de la paz con el Canal de Panamá, pese a que Zurich todavía no ha aportado los 400 millones de dólares necesarios para acabar la obra.Una revalorización que hace mucho más confortable la ampliación de capital –ya sea mediante nueva emisión y/o los bonos–, ya que supondrá una menor dilución para los actuales accionistas.

Con estas transacciones, Sacyr quiere sustituirla colocación de bonos convertibles que lanzó en marzo de 2011 y que expira en 2016. Aquella operación se hizo con un interés fijo anual del 6,50%, pagadero trimestralmente, y un precio de conversión inicial de 10,61 euros por acción. Los directivos de la compañía creen que con los ingresos que obtendrían de la nueva emisión podrían amortizar la que está en el mercado y captar nueva liquidez a un coste inferior.

La ampliación le vendría también muy bien a la situación patrimonial del grupo, que el año pasado perdió 977 millones de euros tras verse obligado a provisionar la inversión en Repsol (aún tiene el 10%) y los costes extraordinarios derivados del Canal de Panamá. En 2011, la compañía también registró unos números rojos récord de 1.600 millones, derivados también de la minusvalía provocada por la venta forzosa del otro 10% que tenía en la petrolera.

Precisamente, Sacyr no había acudido al mercado en busca de dinero desde 2011. Ese año, además de la citada emisión de convertibles por 200 millones, el grupo hizo una ampliación de capital por 96 millones, una operación que fue suscrita principalmente por Tomás Fuertes y José Moreno Carretero. El dueño de ElPozo y el constructor canario se quedaron con casi todas las acciones, que compraron a 6 euros, para elevar su participación desde el 6 hasta el 11%.

Antes, en diciembre de 2010, Sacyr había apelado a los inversores para levantar 400 millones, cantidad que en el aquel momento representaba casi un 30% del capital. Las dos operaciones que está analizando la constructora controlada mayoritariamente por Demetrio Carceller ascienden a un importe similar, pero este tan sólo supone el 17% de la compañía, una comparación que demuestra que el grupo ha salido adelante de uno de los peores momentos de su historia.

Pese a ello, Sacyr, cuyo patrimonio bajó en 500 millones en 2013, mantiene una deuda financiera neta de 6.600 millones y una deuda corporativa de 319 millones. Este último epígrafe es el que quiere rebajar a la carrera.