Famosa pide en su carta de Reyes Magos nuevo dueño para relevar a Sun Capital

Después de pasar por el portal de Belén, las muñecas deFamosaesperan que los Reyes Magos atiendan sus deseos para este año que empieza. El primer fabricante español de juguetes tiene claro que este 2014 se enfrenta, entre otros, a un hito importante como es el posible cambio de propietario. El fondo de inversiónSun Capitalafronta ya su cuarto año como accionista y las cuentas le salen desde hace tiempo, motivo por el que ya intentó sin éxito vender la compañía durante el ejercicio pasado.

José de la Gándaratiene muy presente este factor, aunque como consejero delegado de Famosa no centra su día a día en dar vueltas a esa posibilidad. Este ingeniero de trayectoria multidisciplinar (Uralita,FlexoSaint-Gobain) aterrizó en la juguetera alicantina a lo largo de 2008. La antigua Fábricas Agrupadas de Muñecas de Onil Sociedad Anónima superó in extremis la sacudida de la crisis, aunque para ello el entonces propietario, el fondoVistaCapital, sacrificó su inversión y pasó el testigo a Sun Capital.

Pocos se atrevían a pensar entonces, entre 2009-2010, que la entrada de nuevo dinero y una refinanciación sanadora –redujo su importe de 200 millones a sólo 50, a pagar en 2015– permitiría al fabricante deFamosa,FeberoPinyponremontar el vuelo. En el peor año de la crisis, la facturación del grupo al cierre de agosto de 2013 fue de 210 millones, ligeramente superior al año anterior. El dato más importante, sin embargo, es que España sólo representa ya un 40% del negocio, cuando antes superaba el 60%.

Aupado por Sun Capital al cargo de consejero delegado, De la Gándara revisó algunos de los pilares desarrollados en la etapa anterior. Renunció al modelo de compra de licencias para fabricar y comercializar juguetes de terceros, una de las palancas de crecimiento de la otra época, yoptó por desarrollar sólo marcas propias. En muy poco tiempo, Famosa ha conseguido dar la vuelta sus números, consiguiendo cerrar con un ebitda de 26 millones de euros y resultados positivos, y ha ganado cuota de mercado.

Toda esta transformación no ha estado exenta de sacrificios. En un negocio tan intensivo en mano de obra, pues casi toda la fabricación es manual, y con un negocio muy estacional, donde dos terceras partes de la facturación se centran en tres meses,Famosa ha tenido que afrontar ajustes en su estructura española. Aun así, de los 750 empleados que mantiene, 450 tienen sede en nuestro país, a pesar de queun 70% del proceso industrial se realiza en China, por sólo un 25% en España y un 5% marginal en México.

Superados los principales obstáculos, Sun Capital vio claro que su horizonte en Famosa había cumplido su ciclo. Existía oportunidad de desinvertiry ceder a otro inversor completar otra nueva fase al frente de la juguetera alicantina.Este primer intento tuvo lugar en abril del año pasado. Fue un proceso corto y limitado a ocho industriales, como recuerda José de la Gándara, aunque al final quedó descartado por diferencias de precio. Las expectativas eran buenas y era probable que mereciera la pena esperar un año más.

A pesar de que la compra de juguetesse comporta como una montaña rusa, la estabilización de algunos factores macro hace ser más optimista al responsable de Famosa. Tanto la estabilización del paro, la recuperación de la paga extra y la inexistencia de nuevos impuestos inciden de manera positiva en el consumo. No en vano, como recuerda De la Gándara, el juguete para niños entre 2-7 años es como un bien de primera necesidad, que además se ha ajustado en precio para competir con el fenómenolow cost.

Y mientras el nuevo dueño llega, los juguetes de Famosa no se detienen.A pesar de la complicada entrada en el mercado de EEUU, donde se intentaron abrir paso con los popularesPinyPon, el fabricante alicantino,que estrenó planta de fabricación en la capitaltras cerrar las antiguas deIbi yOnil, ha centrado su política de expansión en cuatro pilares:Francia,Italia,Reino UnidoyMéxico. Nuevas dinámicas para que la juguetera alcance los 230 millones de facturación y Sun Capital pueda vender aún mejor.