Trago amargo: Corcóstegui da marcha atrás en la compra de Seda Coffe

Magnum Capital industrial Partners no se beberá el café que fabrica Seda Solubles. El fondo de capital riesgo presidido por Ángel Corcóstegui ha decidido dar marcha atrás en la adquisición del negocio de café soluble del grupo palentino pese a que ambas partes habían anunciado la operación a finales de abril.

El private equity ha adoptado esta insólita medida después de analizar las cuentas de Seda Coffe, una filial de Seda Solubles, que en 2010 facturó unos 100 millones de euros. Magnum Capital Industrial Partners encargó dicho trabajo a Deloitte y Bain, que entregaron la due dilligence a finales de junio. Corcóstegui y su equipo estudiaron el informe y optaron por no continuar con la transacción.

Fuentes próximas a las negociaciones han confirmado la ruptura del contrato de compraventa, firmado el pasado 29 de abril. Desde la firma de inversión se matiza que el anuncio realizado en la tarde del viernes previo al puente de la festividad del 1 de Mayo tan solo se indicaba que estaban en conversaciones, pero lo cierto es que las dos partes lo dieron por hecho en una nota de prensa conjunta.

En cualquier caso, aclaran que las relaciones entre la familia Serrano, máximo accionistas de Seda Solubles, y Magnum Capital Industrial Partners son buenas. Fuentes cercanas al proceso añaden, no obstante, que ha habido una clara divergencia entre los números presentados por la empresa, asesorada por Rothschild y Rabobank, y los que encontró el private equity

Ni la compañía ni Magnum hicieron público el importe de la adquisición del 50% de la filial de cafés solubles, que tiene un beneficio bruto de explotación o Ebitda de 18 millones de euros. Fuentes financieras aseguran que la compraventa rondaba los 150 millones de euros. La otra mitad del capital quedaría en manos de la familia Serrano.

La entrada de Magnum tenía como objetivo reforzar la situación financiera de la empresa fundada en 1957 e impulsar su internacionalización a nivel mundial en el sector de productores de café soluble. El 80% de la facturación procedía ya del exterior. Actualmente está presente en más de 40 países habiendo llevado a cabo en algunos de ellos importantes acuerdos y adquisiciones.

En 2003 la compañía creó en Rusia la empresa Interseda con el objetivo de envasar y distribuir café soluble. Con la brasileña Café de Iguaçu acordó la creación de la filial Alliance Coffee Company a través de la que comercializa sus productos en el Reino Unido. Por último, en 2006 constituyó una joint venture con Mother Parks con el objetivo de exportar café soluble a Estados Unidos.

Para Magnum, esta operación hubiera sido la séptima de su fondo de capital riesgo, con capacidad para invertir hasta 900 millones de euros. La última fue la toma de control de Clínica Teknom por 140 millones de euros. La firma, cuya cartera ha superado con nota la crisis financiera –solo ha tenido que refinanciar una de sus participadas-,  intentó sin éxito hacerse con los aparcamientos de Abertis el pasado mes de mayo. Perdió la puja de 900 millones en favor de Juan Abelló y ProA Capital.