¿Conflicto de interés? Uría y Menéndez y Deloitte trabajarán para Caja Madrid y La Caixa

La futura salida a bolsa de Banco Financiero y de Ahorro (BFA), propiedad de Caja Madrid y Bancaja, está atrayendo a numerosos bancos de inversión para una operación que ascenderá a unos 4.000 millones de euros. Un verdadero botín que, de momento, ya tienen asegurado Uría y Menéndez y Deloitte, precisamente las dos firmas que también se encargan de asesorar a La Caixa en su proceso de transformación en banco.

 

Bank of America Merrill Lynch, Citi y JP Morgan son los tres bancos de negocios estadounidenses que se están peleando por dos puestos de un mandato que contará con tres entidades coordinadoras globales. La otra será una europea, papel por el que están luchando Deutsche Bank y UBS. El primero es socio preferente de Bancaja; el segundo, accionista del banco de nuevo creación en el holding de inversiones industriales de la caja valenciana. Además, ya participó como asesor en la integración de ambas entidades financieras contratado por el grupo financiero del mediterráneo.

Lazard, banco donde Rodrigo Rato, presidente del BFA, trabajó tras su marcha del Fondo Monetario Internacional (FMI), es ahora el banco agente de la futura salida a bolsa y el que aconseja sobre la elección de los bancos directores de la próxima Oferta Pública de Suscripción (OPS). Fuentes financieras apuntan a que el que más opciones tiene para quedarse con el mandato es Bank of America Merrill Lynch, entidad que ya gestionó la refinanciación de deuda de Caja Madrid por importe de casi 4.000 millones el pasado mes de noviembre.

En esa operación también tuvieron un papel relevante BNP Paribas, Barclays y Morgan Stanley, el banco más activo en salidas a bolsa en España. Sin embargo, esta entidad se ha quedado fuera del grupo de favoritos para llevar la salida a bolsa del BFA por considerarse que está en conflicto de intereses al ser el principal asesor de La Caixa. Una aseveración que contrasta con la elección de Uría y Menéndez y Deloitte como agente legal y auditor de la futura colocación en los mercados de capitales.

Porque el bufete de abogados y la firma de auditoria han participado de forma directa en la transformación de la caja catalana en Caixabank. Fuentes del sector consideran que, pese a asesorar a dos grupos totalmente competidores, ni Uría ni Deloitte entran en conflicto de interés puesto que son dos transacciones totalmente diferentes: una de salida a bolsa y la otra de reestructuración societaria.

SocGen y Citi, con La Caixa

Por otra parte, los consejeros independientes de La Caixa y de Criteria han elegido a Société Générale y a Citi como bancos asesores para realizar la due diligence de la integración del holding de inversiones financieras y de la primera caja española. Las dos entidades tienen que entregar a ambos consejos de administración su valoración de la ecuación de canje antes del próximo 24 de febrero, fecha prevista para su análisis en los órganos de gobierno de La Caixa y de su filial.

Una contratación que ha sido exigida por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que quiere luz y taquígrafos en una operación compleja en la que se vez inmersos los intereses de numerosos inversores particulares e institucionales. Hay que recordar que Criteria tiene más de 300.000 pequeños ahorradores que confiaron sus ahorros en la OPS de la sociedad de cartera de La Caixa, que salió a bolsa hace apenas tres años y cinco meses con un objetivo totalmente distinto al que tendrá en un futuro el banco cotizado.