BBVA encomendó a Goldman Sachs la operación de asalto al italiano BNL hace tres meses

El golpe de efecto estaba cantado. El BBVA llevaba tres meses tras la pista del italiano Banco Nazionale del Lavoro (BNL), del que ya posee un 14,9%, para consumar su toma de control. El diseño de la operación fue encomendado al banco de negocios Goldman Sachs, según confirman fuentes cercanas al banco español. Todo quedó concretado el pasado viernes, día en que el gobernador del Banco de Italia, Antonio Fazio, recibió la carta en la que se explican las intenciones de la entidad española.

El banco que preside Francisco González no ha escatimado en cobertura logística y ha contado también con el asesoramiento de Merrill Lynch y Morgan Stanley. De hecho, casi toda la industria del investment banking está involucrada colateralmente en el proceso, dada la oportunidad de negocio que supone la esperada apertura del sistema financiero italiano, como explican desde distintas firmas. “Todo el mundo tiene a equipos trabajando en Italia”.

Tras una visita a Fazio el pasado 11 de marzo, FG reunió al consejo del banco para ratificar la decisión de presentar la oferta de compra por BNL. “El banco llevaba siete años como accionista y se sentía atascado”, explican desde el BBVA. Era el momento oportuno; “Fazio había recibido un toque de atención desde Bruselas” y otros dos accionistas de peso del banco, la aseguradora Generalli y el empresario Diego della Valle, respaldaban la iniciativa.

La decisión de pasar al ataque se activó tras la junta general de accionistas, celebrada el 26 de febrero, aseguran fuentes implicadas en el proceso, después del oportuno cambió de discurso del Banco de Italia. Del tradicional veto a la entrada capital extranjero en el sistema financiero italiano, se había pasado a un “hagan lo que crean oportuno” que espoleó el plan en la recámara del BBVA para responder al SCH tras la compra del británico Abbey.

Hace unas semanas, el holandés ABN Amro dio ya el primer paso al hacer público su interés por adquirir el Banco Antonveneta, del que es accionista de referencia, aunque no participa en su gestión. BBVA ha seguido la estela, aunque el banco español lleva dos años y medio como responsable del BNL, donde cuenta con cuatro consejeros, controla la comisión ejecutiva y tiene a Manuel González Cid como director financiero.

El Banco de Italia se pronunciará sobre el caso la semana que viene. De salir adelante, la operación se realizará mediante un canje de una acción del BBVA por cinco de BNL, cambio que representa una prima del 7,3%. Para financiar la compra, el banco español realizará un ampliación de capital del 15%, valorada en 6.426 millones. Con esta adquisición, BBVA ocuparía el séptimo puesto en el ranking europeo de bancos por valor en Bolsa.