Se reactivan la inversión y las exportaciones y se frena el consumo y el empleo

Hoy conoceremos los datos de afiliación a la Seguridad Social de mayo que ya no se ven afectados por el efecto Semana Santa, en 2024 fue en marzo y este año en abril, y nos darán una buena foto de situación de la evolución de la economía española. En abril el empleo crecía próximo al 2,5%, muy meritorio teniendo en cuenta que nuestros socios europeos, principal destino de nuestras exportaciones, están casi estancados.

No obstante, la Agencia Tributaria publica el mejor indicador de coyuntura usando los datos declarados por las empresas en el IVA. Tiene un indicador diario de grandes empresas y publica cada trimestre la mejor estadística sobre la economía española que disponemos. Las ventas totales, equivalente al PIB, crecieron en el primer trimestre con fuerza, próximas al 5% anualizado, similar a los dos trimestres anteriores pero con diferencias muy significativas en la composición.

En el segundo semestre del pasado año la economía registró una intensa recuperación liderada por el consumo privado de las familias y con las exportaciones y la inversión casi estancadas. Sin embargo, en el primer trimestre de este año el consumo privado cayó un 3% anualizado y el empleo se estancó, mientras la inversión en equipo de las empresas lleva dos trimestres con crecimientos muy intensos y las exportaciones se recuperaron con fuerza, aunque sólo fuera de la Unión Europea ya que las ventas a nuestros socios europeos cayeron.

El dato que más choca es el frenazo de la creación de empleo, mientras que los datos de la Seguridad Social mantienen su dinamismo. Al ser datos declarados por IVA no incluyen empleo público ni de sectores exentos de IVA como buena parte de la sanidad y la educación y si eliminas esos datos de la Seguridad Social tampoco hay tantas diferencias. Los ciclos expansivos más sólidos en la economía española son los liderados por la inversión y la exportación pero seguramente el fuerte crecimiento de las exportaciones del primer trimestre ha sido atípico, explicado por el efecto anticipación para evitar pagar los aranceles de Trump.

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Es entendible que los Gobiernos quieran aprovechar políticamente los buenos datos de empleo, tanto el de Pedro Sánchez, como el de Moreno Bonilla, Ayuso y los presidentes autonómicos del PP, pero la historia reciente de la economía española nos enseña que cuando los políticos entran en discursos triunfalistas, la historia no acaba bien. En un país con una tasa de paro tan elevada es condición necesaria crear empleo pero no es condición suficiente.

A los economistas nos gusta usar el indicador de renta por habitante para medir la riqueza de las naciones y España ha dejado de converger con Europa que es el área del mundo que menos crece, pero si nos comparamos con los países más dinámicos; EEUU, Taiwán, Israel, Irlanda, etcétera cada año nos alejamos un poco más de ellos. La explicación es que España crece por aumento de población y cuando divides el PIB entre los habitantes la historia no es tan de éxito. La población española tiene decrecimiento vegetativo, fallecen más de los que nacen, y todo el crecimiento de la población lo explica la llegada de inmigrantes. Tenemos la ventaja de que la mayor parte de la inmigración viene de América Latina que habla nuestro idioma y tiene culturas similares y mejor adaptación pero sólo el 1% de los permisos de trabajo solicitados en España son de alta cualificación, exige un salario superior a 40.000 euros anuales, mientras en Alemania supera el 80%.

Opinión

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La tasa de paro de los inmigrantes, según la Encuesta de Población Activa, terminó 2024 próxima al 20% y la de las mujeres al 22%. Llegan más de medio millón cada año, como turistas y están unos tres años en la economía sumergida, o sea hay una población flotante para entrar en el mercado de trabajo de unos 2 millones de personas, que genera muchos problemas sobre la tasa de paro en las recesiones y uno de cada cinco declara que quiere trabajar y no consigue trabajo.

Tendría mucho más sentido frenar la llegada de nuevos inmigrantes, colocar a los que ya están, permitir que suban los salarios en esos segmentos de empleo de baja cualificación para forzar a las empresas de esos sectores a ser más eficientes y a desviar capital hacía sector con mayor contenido tecnológico, mayor productividad y que permitan pagar mejores salarios. Si consiguiéramos eso aumentaría nuestra renta por habitante, convergeríamos con los países más avanzados, habría menos tensión social y sería más sencillo que los españoles recuperen la confianza en sus instituciones. Estamos en el euro, tenemos tipos de interés bajos para invertir y el crédito es accesible. Aprovechémoslo