¿Fanfarronada o riesgo real? Lo que puede hacer Trump para cortar lazos comerciales con España

Trump ha elevado el tono contra España por la negativa del Ejecutivo a que EEUU utilice las bases de Rota y Morón en el ataque a Irán, pero las tensiones vienen de lejos. En octubre de 2025, Trump ya amenazó a España con aranceles adicionales si no incrementaba su compromiso de gasto en defensa hasta el 5% del PIB, pero no se materializó en ninguna acción concreta. Este martes, la advertencia ha ido más allá, asegurando el presidente de EEUU que ha ordenado "cortar todo el comercio" con España.

"Tengo el derecho de hacer embargos sobre todo lo que tiene que ver con España", ha defendido Trump, sugiriendo así acciones que afecten a toda la relación económica con España, no solo al comercio. Cabe pensar que la amenaza puede no materializarse exactamente con la magnitud anunciada, pero el enfado ha ido aumentando conforme han ido pasando los meses y se han sucedido los desencuentros. Trump puede activar algunos mecanismos contemplados en leyes comerciales y arancelarias, pero para aplicar un embargo completo sería necesario recurrir a la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA, por sus siglas en inglés).

España ya tiene un antecedente de arancel específico de Trump. Se trata del impuesto en 2018 a las aceitunas de mesa, basándose en la sección 771B de la Ley Arancelaria de 1930 de EEUU. Se establecieron derechos antisubvención y antidumping de entre el 30% y el 44% a las importaciones españolas de este producto por considerar que la financiación pública que recibían para su producción (a través de la PAC) dañaba a la industria estadounidense.

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La OMC declaró que la medida era contraria a sus normas ya en 2021, pero la administración estadounidense hizo caso omiso y la situación se consolidó, cerrando de facto el mercado estadounidense a los productores españoles. Otro recurso es la sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de 1962, usada para los aranceles al acero y al aluminio, justificando que determinadas importaciones amenazan la seguridad nacional de EEUU. No obstante, estas dos herramientas empleadas recientemente son específicas y no permiten bloquear todo el comercio de un país, por lo que la sugerencia de un embargo completo entra en un terreno muy incierto.

Una opción de mayor alcance es la sección 338 de la Ley Arancelaria, que permite imponer aranceles adicionales de hasta el 50% ad valorem y otras restricciones a las importaciones si un país extranjero discrimina de manera injusta al comercio estadounidense; sin embargo, es una herramienta que no se ha usado recientemente. Otra opción sería la sección 301 de la Ley de Comercio de 1974, por la cual se puede imponer a un país aranceles adicionales, restricciones de importación y suspensión de concesiones comerciales sin declarar la emergencia nacional. Esta vía es la que usó Trump con China en 2018 por supuesto robo de propiedad intelectual y prácticas industriales desleales, dando lugar al origen de la guerra comercial.

Pero ninguna de esas secciones habilita, a pesar de su agresividad, a un embargo generalizado. La vía, si ese es el objetivo, sería la IEEPA de 1977, que permite al presidente de EEUU congelar activos, prohibir transacciones financieras, prohibir importaciones o exportaciones específicas, sancionar a empresas y personas e incluso impedir que entidades estadounidenses hagan negocios con los actores de un país. Para ello se apela a la "emergencia nacional" por una amenaza extranjera a la seguridad, a la política exterior o a la economía.

La IEEPA es la base legal de la mayoría de los regímenes modernos de sanciones estadounidenses y se ha aplicado a Irán, Rusia y Venezuela (el embargo a Cuba sigue otra base legal distinta y más rígida). No obstante, España es miembro de la OTAN y su política comercial es competencia de la UE, lo que podría complicar la justificación de amenaza extranjera. Desde el Gobierno señalan que si la administración norteamericana quiere revisar la relación comercial con España "deberá hacerlo respetando la autonomía de las empresas privadas, la legalidad internacional y los acuerdos bilaterales entre la Unión Europea y EEUU".

Dependencia comercial en energía

Si se impusiera un embargo, España sufriría un impacto elevado en varios ámbitos. En 2025, el flujo comercial de España con EEUU en importaciones y exportaciones de bienes ascendió a 46.890 millones de euros, lo que supone el 5,6% del total. El daño sería mayor para las importaciones (30.175 millones de euros) que para las exportaciones (16.715 millones), ya que España ha incrementado su dependencia de los insumos estadounidenses en los últimos años, especialmente de los energéticos.

El año pasado, España compró el 36,2% del gas a EEUU y el 15% del petróleo. EEUU también es el principal proveedor extracomunitario de armas a España. En total, el 6,8% de las importaciones proceden de EEUU y son usadas tanto para consumo interno nacional como para incorporar componentes en los productos posteriormente exportados, por lo que el valor añadido generado es realmente mucho mayor. De hecho, el déficit comercial en bienes de España con EEUU se ha incrementado. En las exportaciones de bienes (que son el 4,3% del total), los sectores más afectados serían los que ya están sufriendo por los aranceles vigentes: productores de biodiésel y de aceite de oliva.

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En riesgo el comercio de servicios y las inversiones

Más allá del comercio de mercancías, un hipotético corte de relaciones económicas con EEUU lastraría las exportaciones de servicios, motor económico silencioso en los últimos años, y las inversiones empresariales en el país. En concreto, las exportaciones de servicios de España a EEUU representaron el 1,2% del PIB (19.042 millones) en 2024, frente al 0,5% en importaciones (8.472 m €), lo que supone un superávit comercial para España.

Estados Unidos es el cuarto destino de nuestras exportaciones de servicios y el tercero en términos de importaciones. Predominan los servicios no turísticos a través de multinacionales y grandes empresas con vínculos entre ambos países, especialmente en el ámbito de información y comunicaciones y de actividades profesionales y transporte.

Además, EEUU se consolidó en 2024 (último año con datos disponibles completos) como el principal destino de la inversión extranjera directa (IED) de España, concentrando casi el 15% del total exterior, con un volumen de flujos que alcanzó los 7.700 millones de euros. Estos flujos se han multiplicado en los últimos años (eran 4.700 millones de euros en 2022) y se concentran en sectores estratégicos, como el energético, la fabricación de vehículos de motor y el financiero.