La UE pone en duda el papel de la deuda de EEUU como activo refugio

Saltan las alarmas entre los reguladores europeos tras la reciente inestabilidad que ha vivido el mercado de deuda pública estadounidense. La presidenta de la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación, Petra Hielkema, ha llegado incluso a cuestionar el papel de los bonos del Tesoro estadounidenses como activo libre de riesgo, según fuentes citadas por Bloomberg y familiarizadas con lo tratado en una reunión celebrada la semana pasada, en la que representaba a los supervisores financieros de la UE.

Estas declaraciones ponen de relieve un malestar creciente entre las autoridades del bloque, que ven con inquietud cómo se tambalea uno de los pilares tradicionales de estabilidad financiera. El bono estadounidense a diez años, históricamente considerado un refugio seguro y ampliamente utilizado como garantía en operaciones financieras diarias por billones de dólares, ha mostrado recientemente una volatilidad inesperada que está empezando a minar esa confianza.

Por ahora, no hay señales de que se estén planteando acciones regulatorias específicas desde Europa. Sin embargo, las palabras de Hielkema evidencian un cambio de percepción repentino en torno a este instrumento clave del sistema financiero internacional.

Las tensiones han ido en aumento a raíz de la fuerte oscilación en los rendimientos del bono estadounidense a diez años, que han alcanzado niveles no vistos en más de veinte años. Uno de los factores que ha encendido estas alarmas ha sido el anuncio del expresidente Donald Trump sobre la imposición de nuevos aranceles generalizados, lo que ha generado temores de desestabilización en el comercio mundial y de desaceleración del crecimiento global. Ante este panorama, muchos inversores han comenzado a redirigir su atención hacia alternativas más estables, como el oro, los bunds alemanes o incluso el euro.