La AIReF critica la falta de información del Gobierno en el plan de recuperación

Falta información y una guía para la sostenibilidad de las cuentas públicas. Así lo ha trasmitido este martes Cristina Herrero, presidenta de la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF), en su participación en unas jornadas organizadas por la APIE, la UIMP y BBVA. La economista ha advertido de la importancia de que haya claridad sobre una senda de reducción de déficit y deuda ante la necesidad de captar inversores para colocar emisiones del Tesoro con el fin de las compras netas del Banco Central Europeo (BCE).

Herrero se ha quejado de la falta de información en el Plan de Recuperación, Transición y Resiliencia del Ejecutivo. “El Gobierno considera que hay información suficiente, y hay mucha, pero a nuestro juicio muy desagregada y dispersa, cualitativa según hitos… Y valorar el impacto sobre la economía requiere de otro tipo de información, como la que se usa en contabilidad nacional. No sabemos por qué no se dan datos en términos de contabilidad nacional”, ha señalado la presidenta de la AIReF. El ‘sheriff’ fiscal ha revisado a la baja el multiplicador de los fondos porque “las condiciones económicas son más adversas”, y ahora está ligeramente por debajo de uno.

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Tampoco hay información, ha apostillado, sobre los planes de sostenibilidad fiscal, pese a que “en algún momento volveremos al marco de reglas fiscales europeo”. Herrero ha admitido que hay incertidumbre, como defiende el Gobierno al no concretar esta guía de ajustes, y no es fácil planificar en este contexto. Pero en algún momento, ha insistido, será necesario afrontarlo, con “un marco cualitativo diferenciando por países, y se necesitará planificación para las sendas de reducción de deuda en consenso con la Comisión Europea. Va a llegar tarde o temprano”.

La presidenta de la AIReF ha recordado que, como el resto de organismos, ha ido revisando a la baja la previsión de crecimiento, que ahora está en el 4,1%, pero con riesgos a la baja para la expansión del PIB y al alza para la inflación, “un binomio cada vez más adverso”. En cuanto a la recaudación, ha habido sorpresas al alza que han permitido reducir el déficit en 2021 por debajo de la previsión inicial del Gobierno, pero Herrero ha alertado de que este impacto positivo por la inflación se disipará según se ajuste al alza el gasto.

Solo en pensiones, si suben con el IPC, habría que hablar de 1.500 millones por cada punto de inflación. Mientras que en recaudación, hasta ahora, son 2.000 millones adicionales por cada medio punto de inflación, pero hay más partidas de gasto que presionarán las cuentas según se ajusten contratos. Por otro lado, hay 65.000 millones de deuda emitida vinculados a la inflación, y cada punto cuesta unos 700 millones adicionales en pago de intereses.

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La AIReF calculó hace un mes que el repunte de los tipos de interés elevará el coste de la deuda entre 2022 y 2025 en 20.000 millones. Pero, desde entonces, la situación ha empeorado y el bono español a 10 años ha escalado entre 80 puntos y 100 puntos básicos, pese al mensaje antifragmentación que lanzó el BCE el 15 de junio para frenar las primas de riesgo, que se dispararon desde la reunión del 9 de junio.

El BCE no solo ha anunciado subidas de tipos de interés en julio y septiembre que ya se están anticipando en el mercado secundario, sino que este mes acabará con las compras netas de deuda. Por ello, el Tesoro deberá captar inversores. “Hay que ir al mercado, y necesita certidumbre, garantías y confianza, en ese marco se necesita planificación”, ha reiterado.

En las jornadas de la APIE en Santander, Herrero ha defendido el papel de las instituciones fiscales independientes como la AIReF, y ha alertado de que, sin cambios en las políticas públicas, la ratio de deuda sobre PIB se irá al 140% en 2045. Por ello, y pese a la incertidumbre y ante los riesgos sobre las proyecciones en crecimiento e inflación, ha pedido una estrategia de sostenibilidad fiscal a medio plazo y buscar, aunque sea difícil, superávits primarios.