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La deflación se aleja de Europa tras el mayor repunte de los precios desde noviembre
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La deflación se aleja de Europa tras el mayor repunte de los precios desde noviembre

La inflación está de vuelta en la Eurozona. El cóctel conformado por el dinero abundante y barato del BCE, un euro débil y un petróleo algo más caro alimenta la subida de los precios

Foto: El presidente del BCE, Mario Draghi
El presidente del BCE, Mario Draghi

La inflación está de vuelta en la Eurozona. Tras cinco meses en los que los precios habían descendido o se habían congelado, en mayo volvieron a encarecerse en la región. Según los datos adelantados ofrecidos por Eurostat, repuntaron a una tasa interanual del 0,3%, la mayor desde noviembre de 2014 y, sobre todo, por encima del 0,2% esperado.

Lo mismo ha ocurrido con la inflación subyacente, que prescinde de los elementos más volátiles, como los alimentos frescos o la energía. Del 0,6% de abril ha saltado al 0,9% en mayo, la cifra más alta desde agosto de 2014.

Con estas cifras en la mano, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, respirará aliviado, ya que alejan la amenaza de la deflación -caída general y continuada de los precios- de la Eurozona. Bajo su batuta, la institución monetaria anunció en enero y comenzó a ejecutar en marzo un programa de expansión cuantitativa (QE) mediante el que bombea cada mes 60.000 millones de euros con la compra de deuda pública y privada. El propósito fundamental esta medida sin precedentes era "no mostrar una negligencia benevolente"contra la amenaza deflacionista.

Esta inyección del BCE está reactivando los precios no solo por el impulso que ese dinero nuevo puede crear en la economía, sino sobre todo por el efecto que ejerce sobre el euro. En lo que va de año, la divisa europea se ha depreciado un 9% contra el dólar, hasta los 1,09 dólares, una debilidad que se proyecta igualmente contra el resto de las principales monedas del mundo. Con una divisa más barata, las importaciones se encarecen y presionan al alza sobre los precios.

Sin embargo, la vuelta de los precios a la inflación no solo responde a la lluvia de euros del BCE. También influye lo suyo el rebote del petróleo, que en mayo ha promediado un precio próximo -traducido a euros- a los 59 euros, cuando entre enero y abril esa media se había limitado a los 51 euros.

La inflación está de vuelta en la Eurozona. Tras cinco meses en los que los precios habían descendido o se habían congelado, en mayo volvieron a encarecerse en la región. Según los datos adelantados ofrecidos por Eurostat, repuntaron a una tasa interanual del 0,3%, la mayor desde noviembre de 2014 y, sobre todo, por encima del 0,2% esperado.

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