Las fábricas vuelven a echar humo y recuperan niveles previos a la crisis

Laspenurias de las fábricas españolas, cuando la utilización de la capacidad productiva descendió a mínimos históricos, comienzan a quedar atrás. Las cifras más recientes muestran, en concreto, que el aprovechamiento de la capacidad instalada ha subido hasta el 77,7%. Estenivel es el más alto desde el año 2008. Por lo tanto, desde el comienzo de la recesión, y que algunos estudios han situado en el segundo trimestre de aquel año. En todo caso, eso significa que todavía casi el 23% de la capacidad instalada está ociosa por ausencia de demanda. Sin olvidar que la crisis se llevó por delante más de 700.000 empleos industriales.

El suelo del ciclo recesivo en la industria se alcanzó en el primer trimestre de 2013, cuando se alcanzaron valores por debajo del 70%. Desde entonces, todo han sido incrementos en coherencia con la mejoría de la actividad económica. El nivel actual, sin embargo, todavía se sitúa lejos del 85% que se llegó a alcanzar en los años de expansión.

La aceleración de la actividad productiva tiene que ver con el mejor comportamiento de todos los sectores, aunque en muy distinta medida, como recuerda el Ministerio de Industria en su último informe de coyuntura. Así, en el sector de bienes intermedios (los que sirven para fabricar otros bienes) subió un 0,5% (hasta el 77%); en el sector de bienes de consumo creció un 2,7% (hasta el 74,5%), mientras que, por último,en el sector de bienes de equipo repuntó un 0,2% (hasta el 81%).

El incremento del grado de utilización de la capacidad productiva no está exento de restricciones. Como admite el departamento de José Manuel Soria,un trimestre máslos principales factores señalados por los encuestados como “limitativos de su producción” han sido la debilidad de la demanda interna, la insuficiencia de las exportaciones y las dificultades de financiación o de tesorería.

El factor que se considera más restrictivo a la hora de aumentar la producción continúa siendo la “debilidad de la demanda interna”, si bien experimenta un descenso respecto al trimestre anterior de -1,0 puntos, para situarse en 38,9 puntos. El factor de “insuficiencia de las exportaciones” se incrementa en 0,3 puntos, llegando hasta los 13,8 puntos. Por último, el factor limitativo “dificultades de financiación y/o tesorería” crece 0,7 puntos, estableciéndose en los 3,4 puntos para el trimestre actual.

La utilización de la capacidad productiva es un indicador esencial desde el punto de vista macroeconómico. Entre otras cosas, porque determina el grado de inversión. Si la cartera de pedidos en la industria tiende a ralentizarse, lógicamente, las empresas invierten menos en la renovación de su aparato productivo.

Mejoran las expectativas

La recuperación de la capacidad productiva es consistente, igualmente, con la mejora de las expectativas. De hecho, el indicador de clima industrial (ICI) se situó en abril, una vez corregido de efectos estacionales, en -0,1 puntos. Este valor, revela Industria, es superior en 0,9 puntos al del mes anterior y 10,1 puntos al registrado en abril de 2014.

La conclusión es que este nuevo ascenso mensual del indicador “confirma su consolidación”. Así, el ICI se sitúa en niveles similares a los de otoño de 2007, prácticamente en valores positivos y por encima de su media a largo plazo (-8,5 puntos).

La reactivación industrial, sin embargo, se está trasladando más lentamente al empleo. Aun así, en abril, las opiniones de las empresas industriales indican una mejor percepción de la situación del empleo en los últimos tres meses. Por el contrario, las perspectivas sobre su evolución para los próximos tres meses (expectativas) “son más pesimistas”, reconoce Industria.

Los datos más recientes sobre producción muestran una clara mejora. La variación mensual del Índice de Producción Industrial (IPI) entre los meses de marzo y febrero de 2015, eliminando los efectos estacionales y de calendario, fue del 1%, lo que supone tres décimas más a la observada en febrero. En términos anuales, la producción industrial está creciendo a un ritmo del 2,9% respecto del mes de marzo del año anterior. Esta tasa es dos puntos superior a la registrada en febrero.