NH Hoteles pone en la picota a Hesperia, que queda en manos de Botín

La mala salud de NH Hoteles, que en 2012 registró unas pérdidas de 292 millones de euros, ha llevado a la unidad de cuidados intensivos (UCI) a Hesperia, su principal accionista. El grupo hotelero catalán va a acometer en los próximos días una reducción del capital social de 177,73 millones de euros para reequilibrar su deficitaria situación patrimonial, sobre la que Deloitte ha realizado muchas advertencias.

Fuentes oficiales de la compañía han confirmado que a finales de mes llevará a cabo una Junta General de Accionistas cuyo objetivo principal será reducir el valor nominal de las acciones hasta los 23,58 euros desde los 30 actuales. Es decir, a 6,42 euros, por un total de 173,9 millones de euros. Un ajuste de casi el 80% cuya finalidad es “restablecer el equilibrio entre el capital social y el patrimonio neto de la sociedad disminuido como consecuencia de pérdidas de los últimos ejercicios con pérdidas”.

Además, Hesperia llevará a cabo una segunda reducción del capital social por 3,83 millones con la disminución del valor nominal de las acciones en otros 0,52 euros. Con esta maniobra, la hotelera pretende “incrementar la reserva legal en los límites legalmente establecidos”. Ambas operaciones son de carácter obligatorio según la ley de sociedades anónimas, puesto que el patrimonio neto es inferior a dos terceras partes del capital.

En resumen, un reconocimiento de que la compañía con sede en Barcelona está en situación de insolvencia, motivada por las pérdidas operativas de NH Hoteles y el registro de una provisión millonaria por su participación en esta cadena hotelera. Hesperia tenía contabilizado su 20% en el grupo participado por Bankia, Ibercaja, Kutxa y Amancio Ortega en 286,8 millones, cuando su valor real es de apenas 134, por lo que sus pérdidas actuales latentes son de 151 millones.

Hesperia ha decidido hacer ajustar el valor de su paquete al precio -3,80 euros por acción- al que el grupo chino HNA compró hace unas semanas el 20% del NH Hoteles por 234,28 millones. Hay que recordar que la compañía controlada por José Antonio Castro llegó a adquirir entre 2006 y 2007 hasta un 25% de la segunda cadena de establecimientos hoteleros de España a un precio medio de 12,80 euros, por lo que sus minusvalías globales superan los 400 millones de euros.

La advertencia de Deloitte

Estas pérdidas, junto con las operativas de NH -292 millones en 2012-, están condenando a Hesperia, que en febrero del pasado año alcanzó un acuerdo con sus acreedores para refinanciar sus cerca de 600 millones de euros. La empresa consiguió que Santander y Banesto le alargaran por segunda vez –la primera fue en 2009- el vencimiento de varios créditos con los que compró las acciones de NH Hoteles. Esa novación se hizo condicionada al mantenimiento de una serie de ratios financieros y operativos basados en un plan estratégico que la compañía no está pudiendo cumplir.  

Por este motivo, fuentes oficiales de Hesperia reconocen que se está conversando con el grupo presidido por Emilio Botín para que le conceda un waiver o prórroga para adecuar su balance a la situación real de la economía y del sector hotelero. El grupo controlado por Castro se comprometió a mejorar los márgenes de explotación, reducir los costes de estructura en función de su ocupación y restringir las inversiones a aquellos proyectos que pudieran demostrar su rentabilidad.

El plan de salvación, que sustituía a uno lanzado en 2010, incluía también la entrada de efectivo en caja por el pago de dividendos de NH Hoteles a partir de este año, condición que no se cumplirá por el propio plan de saneamiento presentado por la cadena hotelera de la que Hesperia tiene un 20%.

Todos estos factores han llevado a Deloitte, su auditor, a realizar varias salvedades sobre la viabilidad de la compañía, en especial por tener un fondo de maniobra negativo de 123 millones de euros. La firma añade, además, que Hesperia ha contabilizado de forma errónea una provisión de 95 millones de euros por unos activos en Venezuela, así como unos terrenos en Fuerteventura por otros 25 millones.